Les futurs propriétaires suisses font face à un paradoxe. Alors que la Banque nationale suisse (BNS) maintient son taux directeur à 0%, les hypothèques fixes à long terme sont reparties à la hausse.
La BNS confirme avoir maintenu son taux directeur à 0% lors de sa dernière décision du 24 septembre. Mais sur le marché hypothécaire, la tendance est différente. Les taux proposés pour une hypothèque fixe sur dix ans se situent désormais généralement entre 2 et 2,2%. Pour certaines durées de trois à cinq ans, le seuil de 2% est également franchi.
Jusqu’à 40’000 francs de différence sur dix ans
La hausse est particulièrement visible depuis le printemps. Depuis mars, le taux des hypothèques fixes sur dix ans a augmenté de 0,43 point de pourcentage. Pour les durées de deux et cinq ans, la progression atteint même 0,5 point.
Cette remontée peut rapidement peser sur le budget d’un ménage. Pour une hypothèque d’un million de francs souscrite aujourd’hui plutôt qu’en mars, la différence atteint entre 4000 et 5000 francs d’intérêts supplémentaires par année. Sur une durée de dix ans, l’écart peut ainsi représenter jusqu’à 40’000 francs.
Mais pourquoi les taux fixes augmentent-ils alors que celui de la BNS reste à zéro ? La réponse se trouve principalement sur les marchés financiers. Les hypothèques fixes ne suivent pas directement le taux directeur. Leur évolution dépend notamment des taux à long terme et des anticipations des investisseurs.
Noëmi Capelli, économiste à la Banque Cantonale Bernoise (BCBE), citée par Blick, explique que les taux fixes «s’alignent plutôt sur les anticipations du marché concernant le marché des capitaux». Une partie du marché anticipe actuellement un futur relèvement des taux directeurs, ce qui contribue à renchérir dès maintenant les financements à long terme.
Les taux fixes pourraient rester élevés
Le phénomène n’est pas inédit. En 2022, les hypothèques fixes avaient déjà commencé à augmenter avant les relèvements du taux directeur de la BNS.
Les spécialistes ne prévoient toutefois pas une nouvelle envolée dans l’immédiat. Les taux fixes devraient rester à leur niveau actuel d’ici la fin de l’année, avec éventuellement une légère progression. Une détente pourrait même intervenir en 2027 si les tensions géopolitiques diminuent.
La situation pourrait être différente pour les hypothèques Saron. Celles-ci réagissent directement aux décisions de la BNS et pourraient donc devenir plus coûteuses si la banque centrale relève son taux directeur en 2027. Malgré cela, les spécialistes estiment qu’elles devraient rester moins chères que les hypothèques fixes.
