Vous n’avez peut-être jamais acheté une action Nvidia. Votre caisse de pension ou votre fonds du pilier 3a peut pourtant en détenir, notamment à travers un placement qui suit un grand indice boursier. C’est ainsi que les turbulences chez un fabricant américain de puces peuvent se retrouver dans un portefeuille de prévoyance en Suisse. Pour comprendre ce que la baisse peut changer pour vous, le premier repère est la part que le titre occupe dans vos placements.
Nvidia décroche à nouveau après le départ de Jensen Huang
Le 12 novembre, Nvidia a annoncé la démission de Jensen Huang. La directrice financière, Colette Kress, prend la tête du groupe par intérim. Quatre jours plus tôt, le conseil d’administration avait annoncé une enquête indépendante après des informations de presse présentant Huang comme la cible possible d’une opération de renseignement étrangère. L’affaire concerne une femme d’affaires avec laquelle il aurait eu une liaison. Reuters précise ne pas avoir pu vérifier de manière indépendante les allégations d’espionnage à son sujet.
D’après l’historique des cours, l’action avait déjà cédé 4,3 % lundi 9 novembre, puis 5,5 % mardi, soit près de 10 % en deux séances. Le rebond de mercredi, de 2,9 %, a été de courte durée : le titre a de nouveau décroché jeudi, perdant plus de 12 % en début de séance, selon Reuters.
Dans le 2ᵉ pilier, le risque se répartit entre plusieurs placements
Les actions représentaient 31,6 % des actifs des caisses de pension suisses à fin 2024, selon l’Office fédéral de la statistique. Ce chiffre englobe les titres de nombreuses entreprises suisses et étrangères. Les caisses placent aussi leur argent dans des obligations ou dans l’immobilier. Pour Serge Nussbaumer, spécialiste des placements chez Maverix Securities interrogé par Blick, la baisse de Nvidia ne suffit pas, à elle seule, à menacer la solidité financière des caisses suisses.
Une baisse des marchés peut peser sur le rendement du portefeuille de la caisse. Elle ne se déduit pas directement de l’avoir de chaque assuré : la rémunération de la part obligatoire est notamment encadrée par un taux d’intérêt minimal. Pour apprécier la solidité d’une caisse, on regarde aussi ses réserves et son taux de couverture. Cet indicateur compare sa fortune aux engagements qu’elle doit honorer.
Dans un fonds 3a, tout dépend du poids de Nvidia
Sur un compte 3a classique, l’argent est déposé sur un compte rémunéré. Son solde ne suit pas le cours de Nvidia. Dans un fonds 3a investi en titres, en revanche, la valeur des parts évolue avec les marchés. Si le fonds détient des actions Nvidia, la baisse pèse sur sa performance à proportion de leur poids. Les autres placements peuvent amortir ou accentuer le recul.
Prenons un exemple fictif. Si Nvidia représente 2 % du fonds et que le titre perd 10 %, ce seul mouvement retranche 0,2 % à la valeur du fonds. Sur 10 000 francs investis, cela représente 20 francs de moins, en supposant que les autres placements et le taux de change restent stables.
Quand plusieurs géants de la tech baissent ensemble
Un indice mondial peut réunir des centaines d’entreprises tout en donnant une place importante à quelques grandes valeurs américaines. Le 30 octobre 2026, Nvidia pesait 5,25 % du MSCI World. Avec Apple et Microsoft, ces trois entreprises représentaient à elles seules environ 15 % de l’indice. Votre fonds 3a peut avoir une répartition différente, selon la part qu’il consacre à cet indice et ses autres placements.
C’est là que le risque change d’échelle : si plusieurs de ces grandes entreprises reculent au même moment, leurs effets se cumulent dans le portefeuille. Pour voir dans quelle mesure votre épargne est exposée, la fiche du fonds est le premier document à consulter. Regardez la part investie en actions, les principales positions et, si le fonds réplique un indice, le poids des grandes valeurs dans cet indice.
