L’économie suisse, traditionnellement reconnue pour sa stabilité, traverse une période d’incertitudes dues à des facteurs extérieurs. Si le baromètre conjoncturel du KOF a montré une légère amélioration en septembre 2025, atteignant 98,0 points, des menaces importantes persistent.
Ces menaces proviennent principalement de la demande extérieure, qui continue de faiblir malgré les efforts pour diversifier les marchés. Ce constat souligne les défis que la Suisse devra relever dans les mois à venir pour maintenir sa compétitivité à l’échelle mondiale.
Un léger redressement malgré des risques persistants
Le baromètre conjoncturel de l’institut KOF, un indicateur clé des tendances économiques suisses, a enregistré en septembre une hausse modeste de 1,8 point, atteignant ainsi 98,0 points, après avoir été révisé à 96,2 points en août. Cette embellie a légèrement dépassé les prévisions des économistes, qui s’attendaient à une valeur comprise entre 96,3 et 97,0 points. Cependant, ce chiffre reste bien inférieur à celui de 103,5 points enregistré en septembre 2024. Cette baisse par rapport à l’année dernière reflète la persistance des difficultés économiques, principalement causées par un affaiblissement de la demande extérieure et les impacts des tensions commerciales mondiales.
Le secteur manufacturier, en particulier, se retrouve face à des défis complexes. Bien que des secteurs comme l’industrie du bois, du verre, de la pierre, ainsi que des produits papetiers et imprimés affichent des perspectives positives, d’autres segments, en particulier ceux liés à la chimie et à la pharmacie, connaissent un recul. Ces deux secteurs représentent une part essentielle des exportations suisses, et leur stagnation ou déclin pourrait avoir un impact direct sur la croissance économique du pays. Le recul des exportations de ces secteurs clés, notamment vers les États-Unis, à cause des droits de douane élevés, fragilise davantage l’économie suisse.
Les services financiers et les assurances, qui représentent une part importante du PIB suisse, continuent de connaître une tendance positive. L’instabilité des marchés mondiaux, cependant, demeure un facteur de risques pour ces secteurs. Les exportations de produits manufacturés et de machines, essentiels à l’économie suisse, souffrent aussi de la guerre commerciale, en particulier avec les États-Unis, où des droits de douane de 39 % sont appliqués. L’impact de ces mesures protectionnistes sur la compétitivité des entreprises suisses est donc un point de tension qu’il sera crucial de surveiller dans les prochains mois.
Un secteur privé sous pression, mais des secteurs résilients
Dans un contexte difficile, les indicateurs concernant la consommation privée commencent à se stabiliser, ce qui peut offrir un certain soulagement. Cependant, cette stabilisation intervient dans un environnement où la production et les stocks de produits finis restent sous pression. Les entreprises suisses doivent composer avec des coûts de production plus élevés, ce qui affecte leur compétitivité, notamment face à des économies plus grandes comme celle de l’Union européenne.
Dans ce contexte, certains secteurs continuent d’afficher une certaine résilience. L’industrie électrique, par exemple, connaît des signes de croissance, soutenue par la demande de technologies propres et d’énergies renouvelables. Ce secteur, dont les produits sont de plus en plus recherchés sur les marchés internationaux, bénéficie de la transition énergétique en cours. Le marché des énergies renouvelables, notamment l’hydraulique et l’éolien, ouvre de nouvelles opportunités pour la Suisse. Cette évolution permet à certains acteurs économiques suisses de s’adapter aux nouvelles demandes et de maintenir leur compétitivité à l’échelle mondiale.
Le secteur de la construction, lui aussi, continue de bénéficier d’une demande soutenue, notamment pour les matériaux durables comme le bois. Cette tendance pourrait jouer un rôle clé dans la diversification des secteurs économiques suisses, qui cherchent à réduire leur dépendance à des industries plus vulnérables aux fluctuations des marchés internationaux.
Cependant, pour que la Suisse puisse maintenir son dynamisme économique face à ces défis, elle devra continuer à investir dans l’innovation, la diversification des marchés et l’adaptation de ses industries aux nouvelles exigences mondiales. Les entreprises doivent également prendre en compte la transition énergétique et l’évolution technologique pour rester compétitives à long terme.
