Les perspectives pour le marché locatif suisse pourraient s’éclaircir dans les mois à venir. Plusieurs indicateurs pointent vers une nouvelle baisse du taux de référence hypothécaire d’ici la fin de l’année, ce qui offrirait à de nombreux ménages la possibilité de réduire leur loyer.
Ce mécanisme, directement lié aux taux d’intérêt et encadré par l’Office fédéral du logement, conditionne une partie des prix du marché locatif. Dans un contexte où le pouvoir d’achat est sous pression, cette évolution serait une bouffée d’oxygène pour près de la moitié des locataires du pays.
Un taux de référence attendu à 1,25 % d’ici la fin de l’année
En mars 2025, le taux de référence a été abaissé de 1,75 % à 1,50 %, donnant déjà droit à des réductions pour les locataires qui en ont fait la demande. Selon la Banque cantonale zurichoise (BCZ), tout indique qu’il passera à 1,25 % d’ici décembre, avec des décisions attendues en septembre et en décembre. Cette estimation repose sur l’évolution des taux hypothécaires, eux-mêmes influencés par les ajustements de la Banque nationale suisse (BNS).
La BCZ estime que 46 % des locataires pourraient bénéficier d’une baisse entre le début de cette année et le courant de 2026. Ce chiffre s’explique par les hausses successives du taux en 2023 — de 1,25 % à 1,75 % — qui avaient entraîné une augmentation pour environ 40 % des ménages, à laquelle s’ajoutent les 6 % touchés dès la première hausse. Le mouvement actuel permettrait donc à ces locataires de revenir aux conditions antérieures, voire mieux.
Pour en profiter, la procédure reste inchangée : le locataire doit adresser une demande écrite, de préférence en recommandé, à son propriétaire ou à sa régie. La baisse s’applique dès la prochaine échéance contractuelle prévue dans le bail.
Le lien avec la politique monétaire et les incertitudes
Le taux de référence fixé par l’Office fédéral du logement dépend indirectement de la politique monétaire de la BNS. Cette dernière a récemment abaissé son taux directeur à 0 %, alimentant les spéculations sur un possible retour des taux négatifs. Une telle évolution aurait pour effet de tirer encore davantage vers le bas les taux hypothécaires, et donc potentiellement le taux de référence.
Toutefois, la situation économique internationale introduit de nouvelles incertitudes. Les récentes décisions commerciales de Donald Trump, notamment l’instauration de droits de douane plus élevés envers la Suisse, pourraient influencer la politique de la BNS. Selon Fredy Hasenmaile, chef économiste à la Raiffeisen, «avec les droits de douane les plus élevés d’Europe, la BNS risque en définitive de ne pas pouvoir éviter les taux négatifs», relate 20minutes Cela pourrait accélérer la baisse des loyers, mais aussi créer un environnement monétaire instable pour les investisseurs immobiliers.
Si la tendance se confirme, les prochains mois pourraient marquer un tournant pour le marché locatif suisse, offrant un répit à de nombreux ménages tout en reconfigurant les équilibres entre locataires et propriétaires.
