Dubaï, véritable eldorado fiscal pour de nombreux expatriés suisses, se transforme aujourd’hui en un terrain de turbulences économiques et géopolitiques. Ceux qui y étaient installés pour profiter de la fiscalité avantageuse se retrouvent désormais contraints de fuir la région, principalement à cause du conflit au Moyen-Orient.
Mais leur départ, souvent précipité, s’accompagne de lourdes conséquences financières et fiscales. Entre des pertes immobilières importantes et un retour en Suisse synonyme de fiscalité accrue, les expatriés suisses devront faire face à un bilan particulièrement coûteux.
L’immobilier à Dubaï : un marché en chute libre
Le secteur immobilier a longtemps été l’un des moteurs d’attraction de Dubaï, notamment pour les expatriés suisses désireux de profiter d’une fiscalité douce. En particulier, ceux ayant investi dans l’immobilier de luxe comptaient sur une plus-value à la revente, ce qui semblait garanti dans un marché en constante expansion. Cependant, depuis début 2026, les perspectives du marché immobilier se sont assombries. Une analyse de la banque UBS en début d’année avait mis en garde contre une potentielle bulle immobilière, et force est de constater que cette inquiétude s’est confirmée.
Le marché de l’immobilier à Dubaï a connu une chute brutale, mettant en grande difficulté les expatriés qui comptaient sur la vente de leurs biens pour financer leur retour en Suisse. Aujourd’hui, des dizaines de milliers de propriétés sont mises en vente sur les plateformes spécialisées, avec des prix bien inférieurs à ceux pratiqués il y a encore quelques mois. Ceux qui avaient misé sur un marché en constante progression se retrouvent à devoir brader leurs biens dans une ambiance de panique. Il s’agit là d’un véritable piège pour les expatriés suisses, qui se voient contraints de vendre dans un marché en déclin.
Les conséquences de cette chute sont particulièrement sensibles pour les expatriés ayant misé sur l’immobilier comme principal investissement. Beaucoup se retrouvent ainsi confrontés à des pertes financières considérables, augmentées par le fait que ces ventes précipitées ne permettent pas de réaliser les gains attendus. Le secteur immobilier, qui avait été un symbole de richesse et de sécurité pour de nombreux expatriés, devient désormais un facteur d’incertitude et de pertes économiques.
Le retour en Suisse : des implications fiscales lourdes
Si la situation immobilière est préoccupante, les expatriés suisses sont également confrontés à une réalité fiscale bien plus contraignante. Lorsqu’un expatrié retourne en Suisse après plusieurs années passées à Dubaï, la transition fiscale est immédiate. L’imposition quasi nulle des Émirats, qui avait attiré de nombreux Suisses, laisse désormais place à l’imposition ordinaire en Suisse. En d’autres termes, dès le premier jour de leur retour, les expatriés sont soumis à l’impôt sur leurs revenus mondiaux. Ce retour à la fiscalité suisse peut s’avérer particulièrement douloureux pour ceux ayant quitté la Suisse pour échapper à des taux d’imposition élevés.
Pour certains, le changement peut être particulièrement brutal. En Suisse, la fiscalité est progressive, et un revenu élevé, conjugué à des biens et des investissements à l’international, peut engendrer des taxes substantielles. Les expatriés doivent également gérer la question des avoirs à l’étranger, notamment dans le cadre de la réintégration de leurs biens immobiliers et de leurs actifs financiers, comme le cite Blick. Bien qu’aucun impôt rétroactif ne soit appliqué, le retour au pays s’accompagne d’une obligation de se conformer immédiatement à la fiscalité suisse. Pour de nombreux expatriés, ces nouvelles obligations sont une source d’anxiété et de coûts imprévus.
Face à cette situation, certains choisissent de chercher des solutions pour atténuer l’impact fiscal de leur retour en Suisse. Parmi les options les plus envisagées, on trouve le recours à des pays tiers à la fiscalité plus avantageuse. Plusieurs expatriés cherchent ainsi à se reloger dans des pays européens tels que le Portugal, ou dans des paradis fiscaux comme Antigua-et-Barbuda ou Saint-Kitts-et-Nevis. Ces démarches permettent d’obtenir des permis de séjour et d’éviter certaines obligations fiscales, bien que cela n’offre pas toujours une solution à long terme.
