{"id":5155,"date":"2024-11-27T13:54:08","date_gmt":"2024-11-27T12:54:08","guid":{"rendered":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/?p=5155"},"modified":"2024-11-27T13:54:08","modified_gmt":"2024-11-27T12:54:08","slug":"banque-nationale-suisse-taux-dinteret-negatifs-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/banque-nationale-suisse-taux-dinteret-negatifs-2025\/","title":{"rendered":"La Banque nationale suisse pr\u00e9pare un retour aux taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs en 2025"},"content":{"rendered":"

La Banque nationale suisse (BNS) s’appr\u00eate \u00e0 abaisser son taux directeur en d\u00e9cembre 2024<\/strong> pour la quatri\u00e8me fois cette ann\u00e9e, atteignant 0,75 %<\/strong>. Cette s\u00e9rie de baisses pourrait pr\u00e9parer la Suisse \u00e0 renouer avec les taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs d’ici fin 2025, une situation redout\u00e9e mais potentiellement n\u00e9cessaire selon les responsables de la politique mon\u00e9taire.<\/p>\n

Le nouveau pr\u00e9sident de la BNS, Martin Schlegel, a abord\u00e9 cette question d\u00e9licate lors d’une conf\u00e9rence \u00e0 l’Universit\u00e9 de Zurich. Insistant sur la n\u00e9cessit\u00e9 d’agir rapidement face aux d\u00e9fis \u00e9conomiques et mon\u00e9taires, il a rappel\u00e9 que bien que personne n’aime les taux n\u00e9gatifs, y compris la Banque nationale, ces mesures pourraient devenir indispensables pour contrer une d\u00e9flation mena\u00e7ante et stabiliser l’\u00e9conomie suisse<\/strong>.<\/p>\n

Pourquoi les taux n\u00e9gatifs refont surface ?<\/h2>\n

Les taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs<\/strong>, que \u00ab personne n’aime \u00bb, selon Schlegel, sont envisag\u00e9s pour contrer un \u00e9ventuel ralentissement \u00e9conomique combin\u00e9 \u00e0 une d\u00e9flation persistante. Avec un franc suisse appr\u00e9ci\u00e9<\/strong>, refuge traditionnel en p\u00e9riode d’incertitude, les exportations du pays sont sous pression, tandis que la baisse des prix des importations renforce les tendances d\u00e9flationnistes.<\/p>\n

Contrairement \u00e0 d’autres banques centrales, la BNS<\/a> adopte une approche flexible de la stabilit\u00e9 des prix, ciblant un taux d’inflation compris entre 0 % et 2 %<\/strong>. Cette marge permettrait \u00e0 la banque d’intervenir de mani\u00e8re plus mesur\u00e9e tout en limitant les risques d’auto-entretien de la d\u00e9flation, un ph\u00e9nom\u00e8ne qui freine la consommation et l’investissement en raison des anticipations de baisses futures des prix.<\/p>\n

Une Europe fragilis\u00e9e comme facteur aggravant<\/h2>\n

La situation \u00e9conomique en Europe<\/strong> alimente \u00e9galement les inqui\u00e9tudes. En Allemagne, l’industrie est confront\u00e9e \u00e0 des licenciements massifs et le moral des affaires est en berne dans plusieurs grandes \u00e9conomies de la zone euro<\/strong>. Une chute soudaine de l’inflation dans la r\u00e9gion pourrait accentuer les pressions d\u00e9flationnistes en Suisse, rendant des baisses suppl\u00e9mentaires des taux directeurs in\u00e9vitables.<\/p>\n

Le vice-pr\u00e9sident de la BNS, Antoine Martin, a r\u00e9cemment soulign\u00e9 que les baisses de taux restent le levier le plus efficace<\/strong> dans ce type de contexte. Les interventions sur le march\u00e9 des changes, bien que possibles, sont plus pertinentes lorsque le potentiel d’ajustement des taux directeurs est d\u00e9j\u00e0 pleinement exploit\u00e9.<\/p>\n

Une strat\u00e9gie d\u00e9j\u00e0 en marche<\/h2>\n

Depuis le printemps dernier, les hypoth\u00e8ques \u00e0 taux fixe sur cinq ans ont vu leur co\u00fbt tomber \u00e0 environ 1,5 %<\/strong>, un chiffre qui pourrait encore diminuer si les attentes des taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs se concr\u00e9tisent. Cette baisse des co\u00fbts de financement s’inscrit dans une dynamique o\u00f9 l’inflation suisse, actuellement l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieure \u00e0 1 %<\/strong>, pourrait repasser en territoire n\u00e9gatif d’ici 2025.<\/p>\n

Malgr\u00e9 les r\u00e9ductions successives du taux directeur, la BNS est critiqu\u00e9e pour avoir sous-estim\u00e9 le recul rapide de l’inflation r\u00e9elle. Si cette tendance persiste, les taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9els corrig\u00e9s de l’inflation pourraient continuer d’augmenter, aggravant le risque de d\u00e9flation.<\/p>\n

Une politique impopulaire mais n\u00e9cessaire<\/h2>\n

La Banque nationale suisse s’est illustr\u00e9e en 2022 par sa r\u00e9activit\u00e9 face \u00e0 l’inflation, \u00e9tablissant ainsi une cr\u00e9dibilit\u00e9 pr\u00e9cieuse sur les march\u00e9s financiers. Aujourd’hui, elle fait face \u00e0 un d\u00e9fi inverse qui consiste \u00e0 agir rapidement pour \u00e9viter une spirale d\u00e9flationniste tout en maintenant la comp\u00e9titivit\u00e9 de l’\u00e9conomie suisse<\/a>, \u00e0 la fois exportatrice et d\u00e9pendante des importations.<\/p>\n

Pour Martin Schlegel, d\u00e9buter son mandat par une telle d\u00e9cision ne fait sans doute pas partie des sc\u00e9narios id\u00e9aux. Cependant, dans un contexte d’instabilit\u00e9 croissante<\/strong>, les taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs pourraient une fois de plus devenir une r\u00e9alit\u00e9 incontournable pour pr\u00e9server l’\u00e9conomie suisse.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Apr\u00e8s sept ann\u00e9es difficiles marqu\u00e9es par les taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs<\/strong>, la Suisse pourrait \u00e0 nouveau y faire face d’ici la fin de l’ann\u00e9e 2025.\u00a0 Une approche proactive qui viserait \u00e0 prot\u00e9ger l’\u00e9conomie suisse d’une r\u00e9cession prolong\u00e9e, en tenant compte des d\u00e9fis sp\u00e9cifiques du pays.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":3015,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-5155","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-banque","generate-columns","tablet-grid-50","mobile-grid-100","grid-parent","grid-33","no-featured-image-padding"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5155","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5155"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5155\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3015"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5155"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5155"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5155"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}