Longtemps rest\u00e9 dans l\u2019ombre de la finance traditionnelle, le cr\u00e9dit priv\u00e9 est devenu un secteur incontournable de l\u2019\u00e9conomie mondiale. Apr\u00e8s avoir explos\u00e9 depuis la crise financi\u00e8re de 2008, ce march\u00e9 attire aujourd\u2019hui des milliers de milliards de dollars d\u2019investissements et des acteurs majeurs comme Partners Group en Suisse. <\/p>\n\n\n\n
Mais les premi\u00e8res difficult\u00e9s apparaissent avec une hausse des d\u00e9fauts de paiement et des interrogations sur la valeur r\u00e9elle de certains actifs. Une situation qui relance les inqui\u00e9tudes autour de cette \u00ab finance de l\u2019ombre \u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Avant la crise financi\u00e8re mondiale de 2008, les entreprises se tournaient principalement vers les banques lorsqu\u2019elles avaient besoin de financement. Mais apr\u00e8s cette p\u00e9riode, les nouvelles r\u00e8gles impos\u00e9es au secteur bancaire et la volont\u00e9 des \u00e9tablissements de r\u00e9duire leurs risques ont chang\u00e9 la donne.<\/p>\n\n\n\n
Les banques ont progressivement limit\u00e9 certains pr\u00eats, notamment aupr\u00e8s des entreprises de taille moyenne, laissant un espace que les acteurs du cr\u00e9dit priv\u00e9 ont rapidement occup\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
Le principe est diff\u00e9rent d\u2019un cr\u00e9dit bancaire classique. Les pr\u00eats sont n\u00e9goci\u00e9s directement entre les investisseurs et les emprunteurs, sans passer par une banque. Cette approche permet souvent d\u2019obtenir des financements plus flexibles, mais elle implique aussi une prise de risque plus importante.<\/p>\n\n\n\n
Au fil des ann\u00e9es, ce mod\u00e8le a pris une ampleur spectaculaire. Selon les pr\u00e9visions du sp\u00e9cialiste des donn\u00e9es financi\u00e8res Preqin, cit\u00e9 par Blick<\/a>, les actifs sous gestion dans le secteur du cr\u00e9dit priv\u00e9 pourraient d\u00e9passer les 3100 milliards de dollars dans le monde d\u2019ici 2030.<\/p>\n\n\n\n La croissance du cr\u00e9dit priv\u00e9 a attir\u00e9 les plus grands noms du capital-investissement.<\/p>\n\n\n\n Des groupes comme Apollo Global Management, Blackstone ou KKR ont d\u00e9velopp\u00e9 d\u2019importantes activit\u00e9s dans ce domaine. Ces soci\u00e9t\u00e9s utilisent leur expertise dans l\u2019investissement priv\u00e9 pour financer directement des entreprises \u00e0 la recherche de capitaux.<\/p>\n\n\n\n Le secteur s\u00e9duit notamment gr\u00e2ce \u00e0 des rendements potentiellement plus \u00e9lev\u00e9s que ceux offerts par certains placements traditionnels.<\/p>\n\n\n\n La Suisse est \u00e9galement fortement pr\u00e9sente sur ce march\u00e9. Partners Group, l\u2019un des principaux gestionnaires d\u2019actifs helv\u00e9tiques, g\u00e8re 32,8 milliards de francs d\u2019actifs dans sa division consacr\u00e9e \u00e0 la dette priv\u00e9e<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Des entreprises financi\u00e8res plus r\u00e9centes, notamment dans le domaine des fintechs, cherchent aussi \u00e0 profiter de cette tendance en proposant des solutions de financement en dehors du circuit bancaire classique.<\/p>\n\n\n\n Apr\u00e8s des ann\u00e9es de croissance rapide, le cr\u00e9dit priv\u00e9 montre d\u00e9sormais ses premi\u00e8res fragilit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\nLes g\u00e9ants mondiaux de la finance investissent massivement<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res tensions apparaissent sur un march\u00e9 devenu gigantesque<\/strong><\/h2>\n\n\n\n