Le franc suisse traverse une nouvelle phase de faiblesse face \u00e0 l\u2019euro. Apr\u00e8s plusieurs mois de recul, la monnaie helv\u00e9tique est revenue \u00e0 des niveaux qu\u2019elle n\u2019avait plus connus depuis l\u2019\u00e9t\u00e9 2025. <\/p>\n\n\n\n
Une \u00e9volution qui soulage les entreprises exportatrices, mais qui fait nettement moins les affaires des Suisses d\u00e9pensant leurs francs dans la zone euro. Derri\u00e8re ce mouvement se cache notamment un \u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat devenu particuli\u00e8rement important entre la Suisse et la zone euro.<\/p>\n\n\n\n
Vendredi, l\u2019euro a temporairement atteint environ 0,9405 franc sur le march\u00e9 des changes. Les donn\u00e9es de r\u00e9f\u00e9rence de la Banque centrale europ\u00e9enne pla\u00e7aient d\u00e9j\u00e0 la monnaie unique \u00e0 0,9390 franc le 14 ao\u00fbt, confirmant le net affaiblissement du franc observ\u00e9 ces derniers mois.<\/p>\n\n\n\n
Il faut remonter \u00e0 ao\u00fbt 2025 pour retrouver l\u2019euro \u00e0 de tels niveaux face \u00e0 la monnaie helv\u00e9tique, comme le pr\u00e9cise 20minutes<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Le contraste est important avec le mois de mars. Au moment o\u00f9 les tensions au Moyen-Orient \u00e9taient particuli\u00e8rement fortes, l\u2019euro s\u2019\u00e9changeait autour de 90 centimes. Le franc avait alors pleinement jou\u00e9 son r\u00f4le traditionnel de valeur refuge.<\/p>\n\n\n\n Depuis, la situation s\u2019est invers\u00e9e. La d\u00e9tente relative des tensions g\u00e9opolitiques a r\u00e9duit l\u2019app\u00e9tit des investisseurs pour les actifs r\u00e9put\u00e9s les plus s\u00fbrs, et donc pour le franc.<\/p>\n\n\n\n Cette baisse fait des heureux parmi les entreprises suisses qui exportent vers l\u2019Europe. Lorsque le franc s\u2019affaiblit, leurs produits deviennent m\u00e9caniquement moins chers pour les clients payant en euros.<\/p>\n\n\n\n Pour les touristes suisses ou les frontaliers qui d\u00e9pensent r\u00e9guli\u00e8rement dans la zone euro, c\u2019est en revanche l\u2019effet inverse : chaque franc permet d\u00e9sormais d\u2019obtenir moins d\u2019euros.<\/p>\n\n\n\n La g\u00e9opolitique n\u2019explique toutefois qu\u2019une partie du ph\u00e9nom\u00e8ne. Le principal moteur de l\u2019affaiblissement du franc se trouve d\u00e9sormais du c\u00f4t\u00e9 des banques centrales.<\/p>\n\n\n\n La Banque nationale suisse maintient son taux directeur \u00e0 0 %. La BNS l\u2019avait abaiss\u00e9 \u00e0 ce niveau en juin 2025 et l\u2019a encore laiss\u00e9 inchang\u00e9 lors de son examen de juin 2026.<\/p>\n\n\n\n Dans la zone euro, la situation est radicalement diff\u00e9rente. La Banque centrale europ\u00e9enne a relev\u00e9 en juin son taux de facilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,25 %, avant de le maintenir \u00e0 ce niveau lors de sa r\u00e9union de juillet. Son taux des op\u00e9rations principales de refinancement atteint 2,40 %.<\/p>\n\n\n\n Cet \u00e9cart rend les placements en euros relativement plus attractifs que ceux en francs et contribue \u00e0 exercer une pression sur la monnaie suisse.<\/p>\n\n\n\n La BNS dispose aussi de moins de raisons de relever rapidement ses taux. L\u2019inflation suisse<\/a> ne s\u2019\u00e9levait qu\u2019\u00e0 0,4 % sur un an en juillet 2026, selon l\u2019Office f\u00e9d\u00e9ral de la statistique.<\/p>\n\n\n\n Dans la zone euro, Eurostat estimait au contraire l\u2019inflation annuelle \u00e0 2,9 % en juillet. Cette diff\u00e9rence explique en partie pourquoi les politiques mon\u00e9taires des deux r\u00e9gions ont pris des directions aussi diff\u00e9rentes.<\/p>\n\n\n\n Pour la BNS, une inflation comprise entre 0 et 2 % correspond \u00e0 la stabilit\u00e9 des prix. Avec un rench\u00e9rissement encore tr\u00e8s faible, la pression pour relever les taux reste donc limit\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n Tant que cet \u00e9cart de politique mon\u00e9taire persistera, le franc <\/a>pourrait rester sous pression face \u00e0 l\u2019euro. Une situation plut\u00f4t bienvenue pour les exportateurs suisses, mais nettement moins avantageuse pour ceux qui comptaient profiter d\u2019un franc particuli\u00e8rement fort pour leurs achats et leurs vacances \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.<\/p>\n\n\n\nL\u2019\u00e9cart de taux joue en faveur de l\u2019euro<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Une inflation beaucoup plus faible en Suisse<\/strong><\/h2>\n\n\n\n