Le p\u00e9trole reste pris dans un mouvement de yo-yo. Apr\u00e8s l\u2019escalade militaire autour de l\u2019Iran, le prix du Brent avait brutalement grimp\u00e9, avant de retomber d\u00e9but juillet vers ses niveaux d\u2019avant-crise. <\/p>\n\n\n\n
Mais l\u2019accalmie n\u2019a pas vraiment tenu.\u00a0Jeudi 16 juillet, Reuters indiquait que le Brent \u00e9voluait encore pr\u00e8s de ses plus hauts depuis la mi-juin, autour de 84,76 dollars le baril, dans un march\u00e9 toujours nerveux face aux tensions au Proche-Orient.<\/p>\n\n\n\n
La question centrale n\u2019est pas seulement de savoir si le p\u00e9trole va monter ou baisser. Elle est surtout de savoir si les flux \u00e9nerg\u00e9tiques du golfe Persique pourront se normaliser. Le d\u00e9troit d\u2019Ormuz<\/a> reste l\u2019un des points de passage les plus sensibles du commerce mondial du p\u00e9trole. \u00c0 chaque nouvelle tension militaire, les op\u00e9rateurs redoutent une perturbation des exportations, une hausse des co\u00fbts d\u2019assurance et une rar\u00e9faction temporaire de l\u2019offre disponible.<\/p>\n\n\n\n C\u2019est ce qui explique la volatilit\u00e9 actuelle. Quand les signes d\u2019apaisement se multiplient, les prix reculent rapidement. Mais d\u00e8s que le conflit reprend de l\u2019intensit\u00e9, le march\u00e9 r\u00e9agit presque aussit\u00f4t. Reuters <\/a>rapporte que le passage de navires par Ormuz a fortement ralenti apr\u00e8s la reprise du blocus am\u00e9ricain visant l\u2019Iran, ce qui entretient la crainte de perturbations plus larges sur les routes p\u00e9troli\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n Pour l\u2019instant, le sc\u00e9nario de base de plusieurs analystes reste celui d\u2019un reflux progressif. Les experts de la banque ING, autour du strat\u00e8ge Warren Patterson, estiment que le Brent pourrait revenir \u00e0 80 dollars au troisi\u00e8me trimestre 2026, puis \u00e0 74 dollars au quatri\u00e8me trimestre, avant de se rapprocher de 70 dollars l\u2019an prochain. Cette pr\u00e9vision repose toutefois sur une condition majeure : l\u2019absence de nouvelle perturbation importante dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz.<\/p>\n\n\n\n C\u2019est l\u00e0 que le pronostic devient fragile. ING reconna\u00eet elle-m\u00eame que cette hypoth\u00e8se pourrait \u00eatre trop optimiste si les attaques entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran se poursuivent. Dans un sc\u00e9nario plus tendu, les sp\u00e9cialistes de la banque jugent possible un retour du Brent vers 100 dollars le baril au troisi\u00e8me trimestre. Le march\u00e9 ne manque donc pas de p\u00e9trole uniquement \u00e0 cause de la demande, mais aussi \u00e0 cause de la peur de ne plus pouvoir le transporter normalement.<\/p>\n\n\n\n