La guerre au Moyen-Orient a provoqu\u00e9 un afflux sans pr\u00e9c\u00e9dent d’acheteurs d\u2019or en Suisse, cr\u00e9ant des tensions sur le march\u00e9 des m\u00e9taux pr\u00e9cieux. Depuis les premi\u00e8res frappes sur l\u2019Iran, la demande de lingots et de pi\u00e8ces d\u2019or a consid\u00e9rablement augment\u00e9, les n\u00e9gociants en or rapportant des volumes de ventes cinq fois plus \u00e9lev\u00e9s que la normale. <\/p>\n\n\n\n
Ce ph\u00e9nom\u00e8ne in\u00e9dit a conduit \u00e0 des d\u00e9lais de livraison prolong\u00e9s et \u00e0 une forte hausse des prix. Alors que l\u2019or, autrefois jug\u00e9 peu attractif, devient une valeur refuge face \u00e0 l\u2019incertitude mondiale, la Suisse profite de cet engouement, \u00e0 la fois sur le march\u00e9 des particuliers et au niveau institutionnel, avec des b\u00e9n\u00e9fices substantiels pour la Banque nationale suisse.<\/p>\n\n\n\n
Depuis le d\u00e9clenchement du conflit, les n\u00e9gociants suisses, comme Philoro, ont vu leurs t\u00e9l\u00e9phones sonner sans arr\u00eat. Christian Brenner, directeur de Philoro, constate une demande \u00ab historique \u00bb pour l\u2019or, en particulier pour les lingots de petites tailles, comme ceux de 50 grammes, comme l’indique Blick<\/a>. Ces produits se vendent actuellement \u00e0 6 600 francs, et le d\u00e9lai d\u2019attente pour obtenir de l\u2019or physique est d\u2019environ deux semaines. Le march\u00e9 est sous pression, car aucun n\u00e9gociant ne dispose de stocks suffisants pour r\u00e9pondre \u00e0 une telle demande. L\u2019approvisionnement en lingots n\u00e9cessite des transports s\u00e9curis\u00e9s depuis les raffineries du Tessin vers les banques et n\u00e9gociants \u00e0 travers la Suisse, une t\u00e2che logistique qui se fait \u00e0 un rythme effr\u00e9n\u00e9.<\/p>\n\n\n\n En d\u00e9pit de cette forte demande, le prix de l\u2019or L\u2019or fr\u00f4le son record historique<\/a>continue de grimper. En 2016, le kilo d\u2019or \u00e9tait \u00e9valu\u00e9 \u00e0 environ 40 000 francs. Aujourd\u2019hui, il d\u00e9passe les 130 000 francs, et les sp\u00e9cialistes du secteur pr\u00e9voient que cette tendance se poursuivra si la crise g\u00e9opolitique se prolonge. L\u2019acc\u00e9l\u00e9ration des ventes d\u2019or n\u2019est pas seulement due \u00e0 l\u2019instabilit\u00e9 au Moyen-Orient<\/a>, mais aussi \u00e0 la recherche de valeurs refuges dans un contexte d’inflation croissante et d’incertitude \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n L\u2019int\u00e9r\u00eat pour l\u2019or se refl\u00e8te aussi dans le profil des investisseurs : \u00ab Nous avons beaucoup de nouveaux clients, et ils sont de plus en plus jeunes \u00bb, explique Christian Brenner. Ce ph\u00e9nom\u00e8ne t\u00e9moigne de la red\u00e9couverte de l’or comme un moyen de se prot\u00e9ger contre les risques \u00e9conomiques, apr\u00e8s des ann\u00e9es o\u00f9 le m\u00e9tal pr\u00e9cieux \u00e9tait souvent d\u00e9laiss\u00e9 par rapport \u00e0 des actifs plus rentables.<\/p>\n\n\n\n L\u2019or devient de plus en plus populaire parmi les Suisses, qui, selon une \u00e9tude men\u00e9e \u00e0 l\u2019automne 2024, d\u00e9tiendraient environ 200 tonnes de lingots et de pi\u00e8ces d\u2019or dans leurs appartements, maisons, coffres priv\u00e9s et banques. La valeur de ces stocks a consid\u00e9rablement augment\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es et pourrait d\u00e9sormais avoisiner les 25 milliards de francs. Cette fr\u00e9n\u00e9sie d’achat b\u00e9n\u00e9ficie \u00e9galement \u00e0 la Banque nationale suisse (BNS), qui d\u00e9tient pr\u00e8s de 1 040 tonnes d\u2019or. En 2025, la hausse de la valeur de ces r\u00e9serves a permis \u00e0 la BNS de d\u00e9gager un exc\u00e9dent de plus de 36 milliards de francs, redistribu\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00c9tat f\u00e9d\u00e9ral et aux cantons.<\/p>\n\n\n\n Cet engouement pour l\u2019or a des effets positifs sur les finances publiques, mais l\u2019impact va au-del\u00e0 des seules institutions : de nombreux Suisses investissent dans l\u2019or physique comme moyen de diversifier leur patrimoine et de se prot\u00e9ger contre une possible perte de pouvoir d\u2019achat. Des lingots, des pi\u00e8ces d\u2019or et m\u00eame des petites unit\u00e9s comme les Vreneli (monnaie d\u2019or suisse) connaissent un int\u00e9r\u00eat renouvel\u00e9, bien que leur prix ait augment\u00e9 par rapport au cours r\u00e9el de l\u2019or.<\/p>\n\n\n\n La Suisse, avec son r\u00f4le de centre financier et ses institutions solides, profite largement de cette tendance. Le pays est devenu une plaque tournante pour les investisseurs d\u00e9sireux d’acheter de l\u2019or, que ce soit pour des raisons de s\u00e9curit\u00e9 ou comme protection contre les crises \u00e9conomiques.<\/p>\n\n\n\n La hausse de la demande d\u2019or, bien qu\u2019importante, semble mod\u00e9r\u00e9e par rapport \u00e0 d\u2019autres crises g\u00e9opolitiques pass\u00e9es. Katja Gisler, strat\u00e8ge en chef chez Wellershoff & Partners, temp\u00e8re l\u2019enthousiasme : \u00ab L\u2019or a un r\u00e9el potentiel, mais la hausse reste mod\u00e9r\u00e9e par rapport aux crises ant\u00e9rieures. \u00bb Elle note que les effets du conflit au Proche-Orient sont att\u00e9nu\u00e9s par les politiques \u00e9conomiques adopt\u00e9es apr\u00e8s des \u00e9v\u00e9nements comme ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019ancien pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump. Les march\u00e9s semblent anticiper un conflit plus court et moins grave qu\u2019initialement pr\u00e9vu.<\/p>\n\n\n\n Malgr\u00e9 cette certaine prudence, les petits investisseurs continuent de se tourner massivement vers l’or physique. L’achat de petites quantit\u00e9s de lingots, notamment ceux d\u2019un gramme, qui ressemblent \u00e0 des tablettes de chocolat, conna\u00eet un v\u00e9ritable engouement. Ces petites unit\u00e9s sont non seulement consid\u00e9r\u00e9es comme un investissement \u00e0 long terme, mais aussi comme une r\u00e9serve de valeur qui pourrait servir en cas de crise plus grave.<\/p>\n\n\n\nL’or, un bouclier \u00e9conomique pour les Suisses et la Banque nationale<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
L\u2019incertitude g\u00e9opolitique et les pr\u00e9visions pour l\u2019or<\/strong><\/h2>\n\n\n\n