{"id":110423,"date":"2026-02-22T12:59:00","date_gmt":"2026-02-22T11:59:00","guid":{"rendered":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/?p=110423"},"modified":"2026-02-22T12:00:30","modified_gmt":"2026-02-22T11:00:30","slug":"migros-bancaire-rayons-cash-groupe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/migros-bancaire-rayons-cash-groupe\/","title":{"rendered":"Migros sous perfusion bancaire : Derri\u00e8re les rayons, la vraie machine \u00e0 cash du groupe lui rapporte 276 millions de francs"},"content":{"rendered":"\n

Migros peut compter sur la solidit\u00e9 de sa filiale bancaire pour soutenir ses r\u00e9sultats. La Banque Migros a annonc\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice de 276 millions de francs pour l\u2019exercice 2025, dans un environnement qu\u2019elle qualifie d\u2019exigeant. <\/p>\n\n\n\n

Cette performance assure pratiquement \u00e0 elle seule le b\u00e9n\u00e9fice consolid\u00e9 du groupe, dont les comptes complets seront publi\u00e9s fin mars. Mais derri\u00e8re ce soulagement financier se dessine une question strat\u00e9gique de fond: la d\u00e9pendance croissante du g\u00e9ant coop\u00e9ratif \u00e0 sa banque.<\/p>\n\n\n\n

Une banque devenue pilier central des r\u00e9sultats<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Avec 276 millions de francs de b\u00e9n\u00e9fice en 2025, la Banque Migros<\/a> confirme son r\u00f4le moteur au sein du groupe. Le r\u00e9sultat est l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieur \u00e0 celui de 2024, mais il demeure \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9. Dans un contexte marqu\u00e9 par la pression sur les marges du commerce de d\u00e9tail, cette contribution repr\u00e9sente un socle d\u00e9terminant pour l\u2019ensemble du conglom\u00e9rat.<\/p>\n\n\n\n

Manuel Kunzelmann, CEO de la Banque Migros, a rappel\u00e9 que l\u2019\u00e9tablissement constitue l\u2019un des quatre piliers strat\u00e9giques du groupe, aux c\u00f4t\u00e9s de l\u2019alimentaire, du non-alimentaire port\u00e9 notamment par Digitec Galaxus, ainsi que des activit\u00e9s financi\u00e8res et de sant\u00e9, rapporte Blick<\/a>. L\u2019objectif affich\u00e9 est de continuer \u00e0 contribuer de mani\u00e8re significative aux r\u00e9sultats consolid\u00e9s. Cette d\u00e9claration souligne la place structurante qu\u2019occupe d\u00e9sormais la banque dans l\u2019\u00e9quilibre \u00e9conomique de Migros.<\/p>\n\n\n\n

Les chiffres illustrent cette \u00e9volution. D\u00e9j\u00e0 en 2015, pr\u00e8s d\u2019un tiers du b\u00e9n\u00e9fice du groupe provenait de la Banque Migros. Cette proportion n\u2019a pas diminu\u00e9 depuis, selon les rapports annuels successifs. En 2023, la filiale bancaire avait enregistr\u00e9 un r\u00e9sultat record qui avait permis de compenser un d\u00e9ficit op\u00e9rationnel du groupe. Sans cette performance, Migros aurait affich\u00e9 une perte cette ann\u00e9e-l\u00e0. En 2024, plus des deux tiers du b\u00e9n\u00e9fice consolid\u00e9 provenaient encore de la banque.<\/p>\n\n\n\n

Pour J\u00f6rg Staudacher, directeur de l\u2019Institut suisse pour la vente et le commerce, la situation peut se r\u00e9sumer par une formule provocatrice: \u00abMigros est une banque avec un d\u00e9taillant.\u00bb L\u2019expression est s\u00e9v\u00e8re, mais elle traduit une r\u00e9alit\u00e9 comptable. M\u00eame si le groupe resterait solide sans sa filiale financi\u00e8re, ses marges seraient nettement plus limit\u00e9es. Cette d\u00e9pendance accrue place la banque au c\u0153ur de la stabilit\u00e9 financi\u00e8re du g\u00e9ant orange.<\/p>\n\n\n\n

Une restructuration sous tension et un mod\u00e8le questionn\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Cette mont\u00e9e en puissance de la Banque Migros intervient alors que le groupe traverse la plus vaste restructuration de son histoire. Migros a engag\u00e9 un recentrage strat\u00e9gique, avec la vente de sa filiale Hotelplan et de plusieurs enseignes sp\u00e9cialis\u00e9es. Parall\u00e8lement, l\u2019entreprise met l\u2019accent sur une strat\u00e9gie de prix bas afin de r\u00e9pondre \u00e0 la sensibilit\u00e9 croissante des m\u00e9nages au pouvoir d\u2019achat.<\/p>\n\n\n\n

Le directeur g\u00e9n\u00e9ral du groupe a indiqu\u00e9 en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e que le prix resterait central en 2026, soulignant que de nombreux m\u00e9nages doivent surveiller leur budget. Cette orientation implique des efforts importants sur les marges dans les supermarch\u00e9s. Or, selon J\u00f6rg Staudacher, cette strat\u00e9gie peine pour l\u2019instant \u00e0 produire les effets attendus. Migros ne parviendrait pas \u00e0 regagner des parts de march\u00e9 de mani\u00e8re significative et financerait son offensive tarifaire en s\u2019appuyant sur les b\u00e9n\u00e9fices de sa banque.<\/p>\n\n\n\n

La question devient alors structurelle. Si l\u2019activit\u00e9 de d\u00e9tail ne retrouve pas une rentabilit\u00e9 suffisante dans les trois prochaines ann\u00e9es, le groupe pourrait se retrouver dans une situation d\u00e9licate. L\u2019\u00e9quilibre actuel repose sur la capacit\u00e9 de la Banque Migros \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des profits \u00e9lev\u00e9s et r\u00e9guliers. Un affaiblissement du secteur financier ou un retournement de conjoncture aurait un impact direct sur les comptes consolid\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

La comparaison avec Coop <\/a>illustre une autre voie. La principale concurrente de Migros s\u2019est progressivement retir\u00e9e des services financiers au d\u00e9but des ann\u00e9es 2000, avant de c\u00e9der en 2017 ses derni\u00e8res parts de Bank Coop \u00e0 la Basler Kantonalbank. En 2025, Coop a affich\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice de 606 millions de francs, sans disposer d\u2019une banque int\u00e9gr\u00e9e dans son p\u00e9rim\u00e8tre. Ce contraste alimente le d\u00e9bat sur la pertinence du mod\u00e8le combinant grande distribution et activit\u00e9 bancaire.<\/p>\n\n\n\n

Du c\u00f4t\u00e9 de la direction de Migros, la d\u00e9pendance est connue. D\u00e9j\u00e0 au printemps 2023, l\u2019ancien pr\u00e9sident de la direction g\u00e9n\u00e9rale Fabrice Zumbrunnen \u00e9voquait l\u2019importance croissante de la filiale bancaire et les risques li\u00e9s \u00e0 une concentration excessive. La situation actuelle confirme que la question ne rel\u00e8ve pas d\u2019un simple d\u00e9bat th\u00e9orique, mais d\u2019un enjeu strat\u00e9gique concret.<\/p>\n\n\n\n

Le groupe coop\u00e9ratif se trouve ainsi face \u00e0 un dilemme. La Banque Migros repr\u00e9sente une force financi\u00e8re ind\u00e9niable et assure une stabilit\u00e9 pr\u00e9cieuse dans une p\u00e9riode de transformation. Mais plus sa contribution augmente, plus la d\u00e9pendance devient visible. L\u2019avenir du g\u00e9ant orange d\u00e9pendra de sa capacit\u00e9 \u00e0 r\u00e9\u00e9quilibrer ses activit\u00e9s et \u00e0 restaurer durablement la rentabilit\u00e9 de son c\u0153ur de m\u00e9tier.<\/p>\n\n\n\n

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La Banque Migros a annonc\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice de 276 millions de francs. Si l'ensemble du groupe Migros en profite, sa d\u00e9pendance vis-\u00e0-vis de sa banque s'est fortement accrue ces derni\u00e8res ann\u00e9es. https:\/\/t.co\/2H2wPR4M47<\/a><\/p>— Blick Actualit\u00e9 & Sport (@Blick_media) February 21, 2026<\/a><\/blockquote>