Les \u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques r\u00e9cents, tels que les frappes isra\u00e9liennes contre l’Iran, ont relanc\u00e9 la demande pour l’or, consid\u00e9r\u00e9 comme un refuge traditionnel dans les p\u00e9riodes d’incertitude. <\/p>\n\n\n\n
Depuis les attaques du 12 juin, le prix du m\u00e9tal jaune a retrouv\u00e9 des niveaux proches de son plus haut historique, flirtant avec les 3500 dollars l\u2019once. Ces tensions g\u00e9opolitiques, aliment\u00e9es par des conflits au Moyen-Orient et des discussions commerciales tendues, ont tendance \u00e0 raviver l’int\u00e9r\u00eat pour des actifs per\u00e7us comme moins risqu\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n
Le r\u00f4le de l’or dans les portefeuilles d’investissement a \u00e9galement \u00e9volu\u00e9 face \u00e0 une perception croissante d’une instabilit\u00e9 \u00e9conomique \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. Le m\u00e9tal pr\u00e9cieux n’est plus seulement un bien de stockage de valeur en p\u00e9riode de crise, mais devient aussi un actif pris\u00e9 pour se prot\u00e9ger des fluctuations des devises comme le dollar, qui a vu ses fondements remis en question ces derni\u00e8res ann\u00e9es par des politiques \u00e9conomiques et commerciales incertaines, rapporte Le Temps<\/em><\/a>.<\/p>\n\n\n\n L\u2019une des causes principales de la hausse r\u00e9cente du prix de l\u2019or r\u00e9side dans une s\u00e9rie de tendances de fond qui vont bien au-del\u00e0 des \u00e9v\u00e9nements ponctuels. Hans Ulriksen, CEO et CIO de Noble Capital Management, explique que les banques centrales mondiales, dont les r\u00e9serves en dollars ont consid\u00e9rablement diminu\u00e9, se tournent d\u00e9sormais davantage vers l\u2019or comme actif de diversification. <\/p>\n\n\n\n La redistribution des cartes dans le commerce mondial et la moindre confiance envers les actifs am\u00e9ricains poussent les institutions \u00e0 se tourner vers ce m\u00e9tal pr\u00e9cieux pour stabiliser leurs r\u00e9serves.<\/p>\n\n\n\n Ulriksen affirme \u00e9galement que l’or est devenu un refuge face \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation continue du dollar, une tendance structurelle visible depuis plusieurs ann\u00e9es, et qui pourrait se renforcer \u00e0 l\u2019avenir. <\/p>\n\n\n\n Alors que les bons du Tr\u00e9sor, autrefois un bastion de s\u00e9curit\u00e9, ne r\u00e9pondent plus aux attentes des investisseurs, l’or semble donc offrir une alternative plus stable. En outre, selon lui, le m\u00e9tal jaune est d\u00e9sormais davantage recherch\u00e9 par les banques centrales que l\u2019euro, une tendance confirm\u00e9e par un article r\u00e9cent du Financial Times<\/em>.<\/p>\n\n\n\n N\u00e9anmoins, certains analystes, comme ceux d’Invesco, estiment que l\u2019or atteint actuellement des niveaux de valorisation trop \u00e9lev\u00e9s. Apr\u00e8s avoir enregistr\u00e9 une performance exceptionnelle de +45 % sur les douze derniers mois, le m\u00e9tal pr\u00e9cieux est jug\u00e9 \u00ab inhabituellemnt cher <\/em>\u00bb \u00e0 3500 dollars l\u2019once. L\u2019am\u00e9lioration attendue de la croissance \u00e9conomique mondiale et la baisse des tensions g\u00e9opolitiques pourraient inverser cette tendance \u00e0 la hausse.<\/p>\n\n\n\n Selon Paul Jackson, responsable de l’allocation d’actifs chez Invesco, les investisseurs doivent s’attendre \u00e0 une correction \u00e0 court terme. Il pr\u00e9dit que l’or pourrait revenir \u00e0 des niveaux plus bas dans les mois \u00e0 venir, en raison d’une probable am\u00e9lioration de la croissance globale et de la r\u00e9duction de l’inflation. Jackson souligne aussi que la valorisation de l\u2019or est un facteur d\u00e9terminant, et qu’elle pourrait, \u00e0 terme, nuire \u00e0 sa performance sur les march\u00e9s financiers, d\u00e9tail le m\u00e9dia helv\u00e9tique.<\/p>\n\n\n\n Bien que l\u2019or ait attir\u00e9 de nouveaux investisseurs et banques centrales, une autre facette du march\u00e9 se trouve en difficult\u00e9. Les prix \u00e9lev\u00e9s ont effectivement entra\u00een\u00e9 une baisse de la demande dans l\u2019industrie de la joaillerie, qui repr\u00e9sente environ 50 % de la demande mondiale d\u2019or, notamment en Chine et en Inde. <\/p>\n\n\n\n Ce d\u00e9clin a profit\u00e9 au platine, un m\u00e9tal pr\u00e9cieux concurrent, mais n\u2019a pas eu d\u2019effet n\u00e9gatif direct sur le prix de l\u2019or, en raison de la demande accrue des investisseurs institutionnels et des banques centrales.<\/p>\n\n\n\n Nicky Shiels, responsable de la strat\u00e9gie sur les m\u00e9taux chez MKS PAMP, indique que la forte demande d’or par les banques centrales a compens\u00e9 la baisse de la demande en joaillerie. Cependant, elle avertit qu’une d\u00e9sescalade g\u00e9opolitique ou une s\u00e9rie d’accords commerciaux pourraient ramener les prix de l\u2019or autour de 3350 dollars, dans un contexte de moindre incertitude g\u00e9opolitique.<\/p>\n\n\n\n Pour les investisseurs cherchant \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer du rendement avec l’or, plusieurs strat\u00e9gies peuvent \u00eatre exploit\u00e9es. Hans Ulriksen de Noble Capital Management souligne l’utilisation de l’or physique comme collat\u00e9ral pour des strat\u00e9gies de trading. <\/p>\n\n\n\n La soci\u00e9t\u00e9 utilise des mod\u00e8les quantitatifs pour anticiper les mouvements de prix, et identifie des corridors de fluctuations dans lesquels l\u2019or pourrait se stabiliser \u00e0 court terme. Ces strat\u00e9gies incluent \u00e9galement l’arbitrage entre les diff\u00e9rentes places boursi\u00e8res o\u00f9 l’or est \u00e9chang\u00e9 \u00e0 des prix diff\u00e9rents. <\/p>\n\n\n\nLes raisons profondes d’une demande croissante pour l’or<\/h2>\n\n\n\n
Les perspectives contradictoires : risque de correction \u00e0 court terme<\/h2>\n\n\n\n
L’or et la joaillerie : un secteur en difficult\u00e9<\/h2>\n\n\n\n
L’exploitation de l’or : strat\u00e9gies d’investissement<\/h2>\n\n\n\n