{"id":101859,"date":"2025-03-08T14:10:00","date_gmt":"2025-03-08T13:10:00","guid":{"rendered":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/?p=101859"},"modified":"2025-03-08T01:07:38","modified_gmt":"2025-03-08T00:07:38","slug":"bce-abaisse-taux-directeur-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/bce-abaisse-taux-directeur-2\/","title":{"rendered":"La BCE abaisse son taux directeur \u00e0 2,50 %"},"content":{"rendered":"\n

La BCE poursuit son cycle d\u2019assouplissement mon\u00e9taire amorc\u00e9 apr\u00e8s le pic des taux atteint en septembre 2023. Avec cette nouvelle baisse, l\u2019institution de Francfort r\u00e9affirme sa confiance dans le retour progressif de l\u2019inflation \u00e0 son objectif de 2 %. Selon Blick<\/a><\/em>, les responsables de la BCE estiment que les taux sont d\u00e9sormais \u00e0 un niveau o\u00f9 la politique mon\u00e9taire devient \u00ab\u00a0sensiblement moins restrictive\u00a0\u00bb, ce qui alimente les attentes d\u2019une pause dans les baisses \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n

Cependant, le contexte \u00e9conomique reste fragile. L\u2019activit\u00e9 dans la zone euro peine \u00e0 red\u00e9marrer et les tensions g\u00e9opolitiques ainsi que les d\u00e9cisions budg\u00e9taires des \u00c9tats membres compliquent la t\u00e2che de la BCE. Le m\u00e9dia suisse souligne que la r\u00e9cente d\u00e9cision du gouvernement allemand d\u2019augmenter la dette publique pour financer des d\u00e9penses d\u2019armement a provoqu\u00e9 une hausse soudaine des taux d\u2019emprunt allemands, un ph\u00e9nom\u00e8ne in\u00e9dit depuis la R\u00e9unification.<\/p>\n\n\n\n

Une nouvelle baisse dans un contexte de tensions \u00e9conomiques<\/h2>\n\n\n\n

L\u2019abaissement du taux directeur \u00e0 2,50 % s\u2019inscrit dans une s\u00e9rie d\u2019assouplissements mon\u00e9taires initi\u00e9s depuis juin dernier. La m\u00eame source rappelle que cette d\u00e9cision \u00e9tait attendue par les observateurs, la BCE cherchant \u00e0 adapter sa politique \u00e0 un environnement \u00e9conomique en mutation. Malgr\u00e9 une inflation encore pr\u00e9sente, la priorit\u00e9 semble \u00eatre de relancer l\u2019investissement et la consommation, dans un contexte o\u00f9 la croissance reste faible.<\/p>\n\n\n\n

Ce cinqui\u00e8me assouplissement cons\u00e9cutif t\u00e9moigne d\u2019un r\u00e9ajustement progressif de la politique mon\u00e9taire europ\u00e9enne apr\u00e8s une p\u00e9riode de resserrement destin\u00e9 \u00e0 ma\u00eetriser la flamb\u00e9e des prix. Blick<\/em> rapporte que le principal taux de d\u00e9p\u00f4t de la BCE a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 de 2,75 % \u00e0 2,50 %, un niveau jug\u00e9 plus en ad\u00e9quation avec les besoins actuels de l\u2019\u00e9conomie. <\/p>\n\n\n\n

Toutefois, des divergences existent au sein de l\u2019institution. Certains membres du conseil des gouverneurs jugent que les taux se rapprochent d\u2019un \u00e9quilibre qui ne favorise ni ne p\u00e9nalise l\u2019\u00e9conomie, tandis que d\u2019autres estiment qu\u2019une baisse suppl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre n\u00e9cessaire en raison de la stagnation du PIB de la zone euro \u00e0 la fin de 2024.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019Allemagne rebat les cartes de la politique budg\u00e9taire<\/h2>\n\n\n\n

Le contexte budg\u00e9taire allemand ajoute une dimension nouvelle aux d\u00e9fis \u00e9conomiques europ\u00e9ens. La d\u00e9cision du gouvernement allemand d\u2019augmenter sa dette publique pour financer des d\u00e9penses militaires a provoqu\u00e9 une r\u00e9action imm\u00e9diate sur les march\u00e9s financiers. Cette orientation pourrait modifier les anticipations \u00e9conomiques et influencer les d\u00e9cisions futures de la BCE.<\/p>\n\n\n\n

La hausse des taux d\u2019emprunt allemands, directement li\u00e9e \u00e0 ce choix budg\u00e9taire, pourrait compliquer la dynamique mon\u00e9taire de la zone euro. Blick<\/em> cite Eric Dor, directeur des \u00e9tudes \u00e9conomiques \u00e0 l\u2019IESEG School of Management, qui estime que cette situation pourrait inciter Christine Lagarde \u00e0 \u00ab laisser entendre que des baisses ult\u00e9rieures (de taux) pourraient encore suivre<\/em> \u00bb. Toutefois, certains membres du directoire de la BCE, comme Isabel Schnabel, plaident pour une pause d\u00e8s mars, jugeant que la politique mon\u00e9taire actuelle est d\u00e9j\u00e0 adapt\u00e9e \u00e0 la situation.<\/p>\n\n\n\n

Un autre facteur \u00e0 surveiller est l\u2019effet des investissements allemands sur l\u2019inflation. En outre, le choix de Berlin de s\u2019affranchir du dogme de la rigueur budg\u00e9taire pourrait non seulement stimuler la croissance europ\u00e9enne, mais aussi exercer une pression haussi\u00e8re sur les prix, ce qui remettrait en question la n\u00e9cessit\u00e9 de nouvelles baisses de taux.<\/p>\n\n\n\n

Des incertitudes g\u00e9opolitiques et commerciales<\/h2>\n\n\n\n

Au-del\u00e0 des dynamiques internes \u00e0 la zone euro, la politique mon\u00e9taire de la BCE doit composer avec des tensions internationales croissantes. Par ailleurs, l\u2019imposition imminente de droits de douane<\/a> r\u00e9ciproques entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Europe constitue un risque majeur pour l\u2019\u00e9conomie du continent. Une mont\u00e9e des barri\u00e8res commerciales pourrait freiner les exportations europ\u00e9ennes et ralentir la croissance, compliquant encore les choix de la BCE.<\/p>\n\n\n\n

La situation en Ukraine ajoute \u00e9galement une dose d\u2019incertitude.En effet, Kiev ne peut plus compter en grande partie sur l\u2019aide am\u00e9ricaine face \u00e0 la Russie, ce qui pourrait avoir des r\u00e9percussions \u00e9conomiques sur l\u2019Europe. Ces \u00e9l\u00e9ments ne sont pas encore pleinement int\u00e9gr\u00e9s dans les pr\u00e9visions \u00e9conomiques publi\u00e9es par la BCE, mais ils pourraient influencer les d\u00e9cisions futures de l\u2019institution.<\/p>\n\n\n\n

Enfin, la BCE a r\u00e9vis\u00e9 ses projections \u00e9conomiques \u00e0 la lumi\u00e8re de ces \u00e9v\u00e9nements. Blick rapporte que l\u2019institution a relev\u00e9 ses pr\u00e9visions d\u2019inflation pour 2025, en raison de la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie, et abaiss\u00e9 celles de la croissance pour 2025 et 2026, \u00e9voquant une baisse des exportations et une faiblesse persistante des investissements.<\/p>\n\n\n\n

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La BCE abaisse son taux directeur de 0,25 point \u00e0 2,50 %, marquant une cinqui\u00e8me baisse cons\u00e9cutive dans un contexte de croissance faible, de tensions commerciales et de virage budg\u00e9taire en Allemagne.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":101860,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28,1],"tags":[],"class_list":["post-101859","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-banque","category-economie","generate-columns","tablet-grid-50","mobile-grid-100","grid-parent","grid-33","no-featured-image-padding"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101859","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=101859"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101859\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/media\/101860"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=101859"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=101859"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/econostrum.info\/suisse\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=101859"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}