UBS, l’une des principales banques suisses, traverse une période complexe, notamment en Suisse où la baisse des taux directeurs et les produits financiers risqués ont affecté ses relations avec une partie de sa clientèle. Si les activités américaines de la banque se portent bien, la division suisse connaît des difficultés qui ébranlent la confiance des investisseurs fortunés.
Des pertes sur certains produits libellés en dollars, ainsi qu’une gestion jugée hasardeuse de ces placements, ont exacerbé le mécontentement des clients. Cette situation pourrait avoir des répercussions importantes sur l’avenir de la banque en Suisse.
Des pertes liées à des produits structurés risqués
L’année 2025 a bien démarré pour UBS sur les marchés internationaux, notamment aux États-Unis où la banque a enregistré un bénéfice net de 1,7 milliard de dollars pour le premier trimestre, un résultat supérieur aux prévisions, selon Blick. Cependant, le marché suisse se distingue par un contexte bien plus difficile. La Banque nationale suisse (BNS) ayant réduit ses taux directeurs, cela a directement impacté les revenus de la division suisse d’UBS, plongeant la banque dans une période de turbulences financières. Ces difficultés internes sont exacerbées par un conflit avec certains clients fortunés, mécontents de la gestion de leurs investissements.
Les tensions avec la clientèle d’UBS prennent leur source dans des produits structurés censés offrir des rendements intéressants avec un risque modéré. Ces placements, promus par la banque, étaient principalement libellés en dollars. L’objectif était de générer des bénéfices stables, mais la réalité s’est avérée tout autre. La situation s’est aggravée après les annonces de Donald Trump en avril concernant de nouvelles augmentations des tarifs douaniers. Cette décision a provoqué une baisse significative du dollar, emportant avec lui les rendements de ces produits dérivés.
Les clients qui avaient placé des sommes importantes dans ces produits ont vu leur investissement fondre, et certains ont perdu jusqu’à 30% de leur capital. Cette chute des valeurs a été exacerbée par une absence de liquidités supplémentaires de la part des clients pour couvrir les pertes. Une partie des investisseurs n’a pas pu maintenir ses positions, ce qui a entraîné de lourdes conséquences financières. En interne, des employés d’UBS avaient déjà des doutes sur la solidité de ces placements, mais les produits ont continué à être proposés et à attirer des clients désireux de maximiser leurs rendements dans un environnement incertain.
Certains clients ont décidé de prendre des mesures, se tournant vers l’autorité suisse de surveillance des marchés financiers (Finma) pour dénoncer ces pertes importantes. UBS, de son côté, n’a pas souhaité commenter spécifiquement ces réclamations. Lors de la présentation des résultats financiers, Sergio Ermotti, le CEO de la banque, a esquivé la question. Il a simplement affirmé que « lorsqu’il y a une forte volatilité, certains clients gagnent tandis que d’autres perdent ». Cette réponse, jugée insuffisante par de nombreux observateurs, a exacerbé le sentiment de mécontentement parmi les clients affectés.
Une institution en difficulté sur le marché suisse
Le recul des bénéfices d’UBS dans sa division suisse est préoccupant. Au premier trimestre de l’année, le bénéfice a chuté de 23% par rapport à l’année précédente, atteignant 597 millions de francs suisses, contre 774 millions un an plus tôt. Cette baisse est directement liée à la politique monétaire de la BNS, qui a abaissé ses taux directeurs, entraînant une réduction significative des revenus d’intérêts. Cette situation est d’autant plus délicate pour UBS qu’elle survient dans un contexte où la volatilité des marchés reste élevée.
Le conflit commercial international, notamment les tensions liées aux droits de douane américains, reste un facteur de risque majeur. La banque prévoit que cette incertitude continuera de peser sur les marchés financiers, avec une volatilité susceptible de rendre les placements plus instables. UBS a tenté de rassurer ses investisseurs en mettant en avant la solidité de ses résultats aux États-Unis, mais la situation en Suisse reste préoccupante.
Ce climat d’incertitude pourrait nuire à l’image de UBS dans son pays d’origine. L’instabilité générée par les produits structurés et la baisse des taux directeurs pourrait inciter les clients fortunés à se tourner vers des alternatives plus sûres. Pour l’instant, la banque semble dans l’impasse : ses stratégies de communication et ses efforts pour apaiser ses clients ne suffisent pas à effacer les frustrations accumulées au fil des mois.
