Le jeudi 19 juin 2025, la BNS a abaissé son taux directeur de 25 points de base, le portant à 0%. Cette baisse a pour objectif d’éviter une déflation en Suisse, après une période où les pressions inflationnistes avaient diminué. Selon la BNS, cette décision vise à freiner la baisse des prix, dont l’effet pourrait être plus néfaste pour l’économie suisse.
En mai 2025, l’inflation était déjà de -0,1%, ce qui montre l’urgence de maintenir une stabilité des prix dans la fourchette de 0 à 2%. Cette décision est un retour à un taux proche de celui qui avait été appliqué entre 2015 et 2022, et est une tentative de relance face aux pressions économiques internes et externes, rapporte Blick.
Les conséquences pour les propriétaires et locataires
Les propriétaires ayant des hypothèques Saron bénéficient immédiatement de cette réduction des taux d’intérêt. La baisse des coûts des emprunts sur le marché monétaire les avantage, mais ils devront probablement discuter avec leurs banques, car celles-ci pourraient augmenter leurs marges sur les hypothèques Saron, ce qui pourrait atténuer l’effet positif de cette réduction des taux.
Pour ceux qui ont opté pour des hypothèques à taux fixe, peu de changements sont attendus, car la baisse des taux avait déjà été anticipée par le marché. Par ailleurs, les emprunteurs à court ou moyen terme devraient observer un écart croissant entre les taux des hypothèques fixes à court terme et ceux à long terme, une tendance observée depuis début 2025.
Pour les locataires, la situation est différente. Bien que la BNS ait indiqué que les hausses de loyers dues à la montée des taux d’intérêt soient désormais derrière nous, le taux de référence pour les loyers en Suisse pourrait seulement diminuer à la fin de 2025 si les taux deviennent négatifs. En attendant, les loyers devraient rester stables, et les locataires ne bénéficieront pas immédiatement de la réduction des taux d’intérêt.
Un effet sur l’épargne et la consommation
La baisse des taux d’intérêt affecte aussi les épargnants, puisque les rendements des comptes d’épargne sont de plus en plus faibles. Avant la réduction des taux de la BNS, les comptes d’épargne offraient un rendement d’environ 0,2%, ce qui était supérieur à l’inflation.
ependant, avec les taux à 0%, les rendements devraient continuer à baisser, rendant l’épargne moins attractive. Face à cette situation, les ménages pourraient être poussés à consommer davantage ou à investir dans des actifs plus risqués, tels que l’immobilier ou les actions, pour protéger la valeur de leur épargne.
Pour l’économie dans son ensemble, la politique de taux bas pourrait soutenir la consommation en incitant les individus à dépenser plutôt qu’à épargner. Cela pourrait aussi encourager des investissements dans des secteurs plus risqués, dans le but d’obtenir de meilleurs rendements que ceux offerts par les comptes d’épargne traditionnels. Toutefois, la situation reste compliquée, notamment pour les plus âgés, qui dépendent des rendements de l’épargne pour leurs revenus.
La BNS face à des défis de taille
Malgré les efforts pour éviter la déflation, la Suisse se trouve dans une situation où la faiblesse de l’inflation et la force du franc suisse compliquent la situation pour les exportateurs. L’appréciation du franc a rendu les produits suisses plus chers à l’international, pénalisant ainsi les exportations.
Les entreprises hésitent à investir en raison de l’incertitude économique mondiale et des risques liés à la politique douanière américaine, comme l’a mentionné un chef d’entreprise interviewé par le médiahelvétique. Le renforcement du franc reste un frein pour la croissance des exportations, malgré les efforts de la BNS pour éviter une trop grande appréciation de la monnaie.
