Cette opération, sous la forme d’une scission, verra Sunrise se séparer opérationnellement de sa maison-mère, Liberty Global, tout en maintenant des liens commerciaux stratégiques.
Avec la migration quasi terminée des clients d’UPC vers la marque Sunrise, l’entreprise s’apprête à accélérer la croissance de Yallo et à se concentrer sur le marché des PME, notamment dans les services ICT. Les perspectives financières de Sunrise pour 2024 et au-delà misent sur une stabilisation des revenus et une croissance modérée de l’EBITDA.
Une introduction en Bourse sous le signe de la scission
Sunrise, acteur majeur du secteur des télécommunications en Suisse, a confirmé son projet de scission et d’introduction à la Bourse suisse pour le dernier trimestre 2024. Cette opération permettra à l’entreprise de se détacher sur le plan opérationnel de sa maison-mère, Liberty Global. Toutefois, il ne s’agira pas d’une IPO classique pour lever des fonds, mais bien d’une séparation stratégique visant à offrir plus d’autonomie à Sunrise, tout en continuant à bénéficier du partenariat technologique et financier avec Liberty Global.
Cette initiative s’inscrit dans une stratégie plus large de réduction de sa dette, soutenue par un investissement de 1,5 milliard de francs de Liberty Global. Les liens commerciaux perdureront via divers contrats de services, lui garantissant ainsi un accès continu aux services technologiques et financiers de sa maison-mère.
Migration des clients d’UPC et perspectives de croissance
L’un des objectifs principaux du deuxième opérateur de téléphonie mobile en Suisse est la migration complète des clients d’UPC vers sa marque principale. Selon le directeur général de Sunrise, André Krause, cette migration est achevée à 88 % et devrait être finalisée d’ici la fin de l’année. Ce processus est crucial pour renforcer l’image de marque et la position concurrentielle de Sunrise sur le marché suisse des télécommunications.
Parallèlement, Sunrise vise une croissance significative de sa deuxième marque, Yallo, ainsi que le développement de ses offres pour les petites et moyennes entreprises (PME). L’accent sera mis sur les services ICT, notamment la cybersécurité, un marché que l’entreprise estime huit fois plus important que celui des télécommunications classiques.
Des ambitions technologiques et financières solides pour 2024-2025
Sur le plan technologique, le géant des télécommunications suisse est bien positionné pour répondre à la demande croissante de vitesse de connexion. Le groupe estime que son réseau câblé, qui offre actuellement une vitesse de 2,5 Gbit/s, pourrait évoluer vers 5 Gbit/s grâce à la technologie Docsis 3.1, et atteindre même 10 Gbit/s avec la future technologie Docsis 4.0. En outre, près de 83 % des antennes mobiles de Sunrise sont déjà équipées de la 5G, avec l’objectif d’obsolescence de la 3G dès 2025, pour libérer davantage de capacité pour la 5G.
Sur le plan financier, l’opérateur vise une stabilisation de son chiffre d’affaires en 2024, tandis que son EBITDA ajusté devrait croître de manière modérée, avec un objectif de croissance stable inférieure à 5 %. Le free cashflow ajusté est estimé entre 360 et 370 millions de francs, principalement en raison des coûts associés à l’introduction en Bourse.
Pour 2025, Sunrise prévoit un flux de trésorerie disponible compris entre 370 et 390 millions de francs, avec une perspective de légère croissance des recettes et un EBITDA se situant dans la fourchette basse d’une croissance à un chiffre. Enfin, il projette un dividende de 240 millions de francs en 2025, avec une politique progressive visant à redistribuer jusqu’à 70 % du flux de trésorerie libre à ses actionnaires.
