La fin d’année 2025 marque une étape importante pour l’économie suisse, qui a récemment connu une contraction de son produit intérieur brut (PIB). Un des principaux moteurs de cette baisse est l’impact des droits de douane imposés par Donald Trump, dans le cadre de son « Liberation Day ».
Le récent accord douanier entre la Suisse et les États-Unis a certes permis de réduire la pression, mais plusieurs secteurs continuent de ressentir des effets négatifs. Si les exportations devraient bénéficier d’un certain répit, les citoyens suisses pourraient malgré tout voir leur pouvoir d’achat diminué, et l’incertitude économique demeure.
Une économie suisse fragilisée par les droits de douane américains
L’économie suisse s’est contractée de 0,5 % entre juillet et septembre, selon une estimation du Secrétariat d’État à l’économie (Seco). Si l’effet immédiat de la politique commerciale de Trump ne peut être ignoré, ce n’est pas uniquement les droits de douane qui sont responsables de cette baisse. Au troisième trimestre, l’industrie pharmaceutique a notamment connu une forte diminution des exportations vers les États-Unis. Cela s’explique par un phénomène de stocks préventifs constitués par les importateurs américains, qui ont limité la demande en produits pharmaceutiques suisses après une forte hausse de l’activité au printemps. Ce contexte a engendré des fluctuations importantes dans les données économiques, avec un premier semestre dynamique suivi d’un second semestre moins favorable.
Cependant, l’accord signé avec les États-Unis en 2025 a permis de réduire les droits de douane de 39 % à 15 %, ce qui pourrait contribuer à redresser la situation en 2026. Selon l’institut de recherche conjoncturelle KOF de l’EPFZ, cette baisse devrait améliorer les perspectives économiques suisses de 0,3 à 0,5 % pour l’année 2025. Malgré cette amélioration, les risques demeurent élevés, notamment pour l’industrie pharmaceutique, secteur phare de l’économie suisse. Trump continue de faire pression sur les entreprises pharmaceutiques pour réduire les prix des médicaments, et une enquête en cours pourrait aboutir à de nouveaux droits de douane, potentiellement néfastes pour l’économie helvétique.
Les coûts cachés pour les citoyens suisses : une perte de pouvoir d’achat
Si l’accord douanier avec les États-Unis semble favorable pour certains secteurs, son impact sur les citoyens suisses reste préoccupant. L’institut KOF estime que la baisse des tarifs douaniers pourrait entraîner une réduction annuelle du PIB de 0,2 % par rapport à une situation sans droits de douane. Cette baisse, bien que modeste au niveau macroéconomique, se traduit par une perte de pouvoir d’achat pour chaque citoyen suisse. En effet, le revenu annuel moyen de chaque habitant pourrait diminuer de près de 150 francs en raison de la hausse des coûts pour les exportateurs, notamment dans les secteurs les plus touchés par les droits de douane comme l’horlogerie, la métallurgie, et l’agroalimentaire, rapporte Watson.
Le secteur industriel suisse, particulièrement l’horlogerie et les instruments de haute précision, fait face à une pression croissante. Selon Swissmem, l’association faîtière des industries métallurgiques et électromécaniques, les exportations vers le marché américain ont chuté de 14,2 % en quelques semaines après l’introduction des droits de douane. Si la réduction à 15 % des droits de douane permet de rétablir un peu de compétitivité par rapport à l’Union européenne et au Japon, elle ne fait qu’offrir un « court répit », selon Martin Hirzel, président de Swissmem. L’incertitude demeure quant à de futures hausses possibles des tarifs douaniers, ce qui pourrait encore fragiliser la compétitivité des entreprises suisses.
Les défis d’une économie globalisée face à des tensions commerciales
Au-delà des droits de douane, la force du franc suisse constitue un autre défi majeur pour l’industrie. Depuis l’introduction des droits de douane, le dollar américain a perdu plus de 12 % de sa valeur par rapport au franc suisse. Cela renchérit les produits suisses à l’étranger, particulièrement pour des biens de consommation comme les montres et les instruments de précision. En outre, l’euro, bien qu’historiquement stable, a également perdu du terrain face au franc, tombant à un niveau historiquement bas lors de l’annonce de l’accord avec Trump. Cette appréciation du franc suisse accroît le coût des exportations et met une pression supplémentaire sur les producteurs suisses, qui doivent faire face à une double contrainte : des droits de douane plus élevés et un franc fort.
À cette incertitude se rajoute la situation économique de l’Allemagne, premier partenaire commercial de la Suisse. La stagnation économique persistante de l’Allemagne a eu un effet négatif sur les exportations suisses, notamment dans les secteurs de la métallurgie et de l’électrotechnique. Néanmoins, le plan de relance adopté par Berlin, avec des investissements massifs dans les infrastructures et la défense, pourrait offrir un soutien à l’économie suisse en 2026, lorsque l’Allemagne devrait voir sa croissance repartir grâce à des mesures de soutien économique.
