Le taux hypothécaire de référence, utilisé pour ajuster les loyers en Suisse, reste fixé à 1,5 %. Cette décision, annoncée par l’Office fédéral du logement, maintient les loyers au même niveau, sans perspective immédiate de baisse.
Ce taux est un élément central dans le calcul des loyers pour les baux en cours, influençant directement la capacité des locataires à demander une réduction. Malgré les attentes, le taux n’a pas bougé depuis mars, où il avait déjà connu une baisse historique, ce qui souligne un contexte tendu pour le marché du logement en Suisse. Ce maintien impacte donc directement les locataires qui espéraient une nouvelle diminution des loyers.
Un taux figé à 1,5 % depuis mars 2025
Lundi, l’Office fédéral du logement a confirmé que le taux hypothécaire de référence restait inchangé à 1,5 %. Cette valeur avait déjà été revue à la baisse en mars dernier, passant de 1,75 % à 1,5 % pour la première fois en cinq ans.
Ce taux est essentiel car il sert de base à l’adaptation des loyers dans tout le pays. Si le taux augmente de 0,25 %, les loyers peuvent monter de 3 %. À l’inverse, une baisse de 0,25 % ouvre la possibilité pour les locataires de demander une réduction de 2,91 %.
Malgré cette baisse historique récente, aucune nouvelle modification n’est envisagée à court terme, ce qui signifie que les locataires ne bénéficieront pas d’allégements supplémentaires dans les prochains mois.
La difficulté d’une nouvelle baisse dans le contexte actuel
L’absence de mouvement sur le taux est liée à la situation actuelle du taux d’intérêt moyen, qui reste supérieur au seuil de 1,38 % nécessaire pour envisager une baisse. La grande banque UBS estime que ce taux moyen est actuellement à 1,47 % et prévoit qu’il restera stable jusqu’à fin 2026. Même si une baisse des taux de la Banque nationale est attendue, elle ne sera pas suffisante pour provoquer un recul du taux hypothécaire de référence.
La Banque cantonale de Zurich adopte un ton légèrement plus optimiste, avec Ursina Kubli qui imagine une baisse possible fin 2025, mais rappelle la lenteur des ajustements, liés à la nature même de ce taux qui réagit avec retard aux évolutions des marchés financiers.
Impact pour les locataires et les propriétaires
Les locataires doivent donc s’attendre à ce que les loyers restent élevés dans un avenir proche, puisque la base de calcul des loyers ne diminuera pas. Le taux hypothécaire de référence est fondé sur le taux moyen des banques et arrondi au quart de pour-cent le plus proche, ce qui rend les ajustements relativement rares et graduels.
D’autre part, cette stabilité profite davantage aux propriétaires, qui ne voient pas leur revenu locatif diminuer. Les hypothèques souscrites lors de la période des taux négatifs arrivent à échéance et sont refinancées à des taux plus élevés, ce qui retarde le retour à des taux hypothécaires moyens plus bas.
