Le taux d’intérêt de référence pour les contrats de bail est un indicateur clé pour le marché locatif en Suisse. Il est calculé sur la base du taux moyen de toutes les hypothèques en cours et sert de référence pour ajuster les loyers. Une baisse de ce taux signifie généralement une diminution des loyers, tandis qu’une hausse conduit à des augmentations. Ces variations ont un impact direct sur le budget des ménages, rendant l’évolution du taux de référence particulièrement scrutée.
Selon les économistes cités par blue News, l’Office fédéral du logement devrait annoncer une baisse du taux de référence à 1,50 %, contre 1,75 % actuellement en vigueur depuis décembre 2023. Cette évolution est attribuée aux quatre réductions successives du taux directeur de la Banque nationale suisse, qui ont rendu les hypothèques plus accessibles. Fin septembre, le taux moyen des hypothèques en cours atteignait 1,63 %, frôlant déjà le seuil nécessaire pour une réduction en décembre. Depuis, les taux ont continué à reculer, rendant cette baisse imminente.
Une réduction des loyers soumise à conditions
Une diminution du taux de référence de 0,25 point de pourcentage correspond à une baisse théorique des loyers de 2,9 %, à condition que les propriétaires aient répercuté les hausses précédentes. Cependant, cette réduction n’est pas automatique. En pratique, les locataires doivent eux-mêmes en faire la demande, car les bailleurs ne prennent généralement pas l’initiative d’ajuster les loyers à la baisse.
D’après les informations relayées par la même source, la baisse effective pourrait être inférieure au pourcentage théorique en raison d’autres facteurs pouvant être invoqués par les propriétaires. Ils peuvent notamment compenser cette réduction par l’inflation ou l’augmentation des coûts d’entretien des immeubles.
Une analyse d’UBS estime ainsi que la diminution réelle devrait se situer autour de 2 % du loyer net. Le droit à cette réduction s’applique à la prochaine date de résiliation possible du bail, ce qui signifie que les premiers ajustements pourraient intervenir dès juillet dans certaines régions, et au plus tard en novembre.
Une évolution après une série de hausses
En 2023, le taux de référence avait connu deux hausses successives, conséquence directe de l’abandon par la Banque nationale suisse de sa politique de taux négatifs. Certains propriétaires en avaient profité pour augmenter les loyers jusqu’à 10 %, comme le rapporte blue News, impactant directement le pouvoir d’achat des ménages locataires.
Aujourd’hui, les avis divergent quant à l’évolution future du taux de référence. Fredy Hasenmaile, économiste chez Raiffeisen, estime qu’une nouvelle baisse pourrait survenir au second semestre de cette année. Toutefois, une hausse ne devrait pas être envisagée avant 2027. De son côté, Fabian Waltert, économiste chez UBS, juge peu probable une seconde diminution en 2024.
Si cette baisse annoncée offre une opportunité pour les locataires, son impact dépendra des évolutions à venir du taux directeur de la Banque nationale suisse. Pour l’instant, celui-ci devrait rester inchangé, mais une remontée est envisagée à partir de 2026. Les prochaines décisions des autorités monétaires seront donc déterminantes pour l’évolution du marché locatif en Suisse dans les années à venir.
