L’instauration des droits de douane par Donald Trump sur les produits suisses, début août 2025, ne touche pas uniquement les relations commerciales, mais aussi des secteurs clés de l’économie helvétique. Ces nouvelles barrières commerciales, frappant durement les exportations suisses, risquent également de ralentir la dynamique du marché immobilier du pays.
En particulier, les experts s’accordent à dire que les prix de l’immobilier résidentiel pourraient connaître une croissance moins rapide en raison de ces nouvelles tensions économiques. Si les conséquences de cette guerre commerciale se jouent à l’échelle internationale, elles impactent directement la situation économique interne, notamment en termes de demande sur le marché du logement.
L’impact économique global sur l’immobilier suisse
La mise en place de droits de douane de 39 % sur les marchandises suisses par les États-Unis est une décision qui pourrait bouleverser plusieurs secteurs, y compris l’immobilier résidentiel. Selon Wüest Partner, un ralentissement économique global pourrait freiner la demande de logements en Suisse, rapporte Blick. La baisse du pouvoir d’achat, associée à un affaiblissement de l’emploi et à une immigration ralentie, jouerait un rôle clé dans cette dynamique. Moins de personnes prêtes à acheter ou louer des logements provoquerait une stagnation des prix de l’immobilier. De plus, une diminution de l’immigration, qui représente une partie importante de la croissance démographique du pays, réduirait la pression sur le marché immobilier.
Les experts de Wüest Partner expliquent que pour chaque baisse d’un point de pourcentage de la croissance économique, la hausse des prix de l’immobilier pourrait ralentir de 0,69 % pour les maisons individuelles et de 0,45 % pour les appartements. Si la croissance du PIB suisse baisse de 0,3 à 0,7 point de pourcentage, comme le prévoient certains économistes, les prix de l’immobilier résidentiel connaîtront une lente décélération en 2025 et 2026, bien que la hausse des prix ne disparaisse pas totalement. Cette analyse est corroborée par les prévisions de Claudio Saputelli, expert chez UBS, qui indique qu’une récession dans le secteur manufacturier pourrait entraîner la disparition de milliers d’emplois. Cela, à son tour, diminuerait la capacité d’achat des habitants et limiterait la demande pour de nouveaux logements.
Facteurs complémentaires et répercussions possibles sur le secteur immobilier
Outre l’impact direct des droits de douane sur l’économie suisse, plusieurs autres facteurs influencent le marché immobilier. En particulier, les taux d’intérêt bas, qui perdurent en raison de la politique monétaire de la Banque nationale suisse (BNS), pourraient offrir un soutien temporaire au marché immobilier. Les experts ne prévoient pas de changements significatifs dans les taux d’intérêt dans les années à venir, sauf si les pressions économiques mondiales, dues aux tarifs douaniers, entraînent une nouvelle politique monétaire accommodante. Si les taux d’intérêt restent bas, cela pourrait maintenir une certaine stabilité sur le marché immobilier, même face à une demande plus faible. Toutefois, cette dynamique pourrait être fragilisée si la croissance économique s’effondre davantage.
L’incertitude entourant le secteur pharmaceutique est également un facteur à prendre en compte. Bien que les produits pharmaceutiques suisses soient pour l’instant exemptés de droits de douane, l’intensification de la pression exercée par le gouvernement américain sur les prix des médicaments pourrait affecter négativement l’industrie. Le secteur pharmaceutique représente une part significative de l’économie suisse, et une réduction de l’activité dans ce domaine pourrait, à son tour, affecter l’immobilier, surtout dans les régions où l’industrie a un rôle économique majeur. La relocalisation d’investissements industriels aux États-Unis par des géants pharmaceutiques comme Roche et Novartis pourrait également avoir un impact sur les emplois et la demande de logements.
