Les caisses de pension suisses connaissent une dynamique favorable au premier semestre 2025, avec une performance moyenne de +2 %. Le taux de couverture des institutions de prévoyance a atteint 116,4 % à la fin juin, en nette amélioration par rapport à 114,7 % fin 2024, selon les données de la Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle (CHS PP). Ces résultats sont rendus possibles grâce à l’évolution favorable des marchés financiers, où les actions suisses ont enregistré une progression remarquable de 6,5 %.
Le montant total des capitaux sous gestion des 1237 institutions surveillées s’élève à environ 907 milliards de francs. Cette croissance est un signe de solidité pour les caisses de pension, qui parviennent à maintenir un bon équilibre financier, malgré la pression externe liée aux fluctuations des devises et des marchés.
Les actions suisses dominent, mais les risques demeurent
Un des facteurs clés de la performance positive des caisses de pension suisses est la forte progression des actions suisses, qui ont connu une hausse de 6,5 %. Cette classe d’actifs a largement contribué à l’amélioration du rendement global des institutions de prévoyance.
En revanche, l’appréciation du franc suisse, qui a augmenté de plus de 7 % depuis le début de l’année, a eu un effet négatif sur les rendements des placements étrangers non couverts contre les risques de change. Bien que l’impact ait été limité, ces fluctuations montrent que les placements étrangers restent vulnérables aux variations monétaires.
Il est à noter que les autres catégories d’investissements ont également contribué positivement : l’immobilier a progressé de 2,6 %, les placements alternatifs ont enregistré une hausse de 2,1 %, et les obligations ont légèrement augmenté de 0,3 %. Toutefois, la part des institutions en situation de découvert est restée faible, ce qui témoigne de la solidité de la majorité des caisses.
Une prudence justifiée face aux incertitudes
Malgré des résultats positifs, la Commission de haute surveillance de la prévoyance professionnelle (CHS PP) reste prudente quant à l’avenir. En mai 2025, elle avait averti sur les difficultés économiques potentielles liées aux tensions géopolitiques et aux incertitudes commerciales mondiales. Ces facteurs peuvent perturber les prévisions économiques et avoir des conséquences sur la rentabilité des placements.
Les projections actuelles de la CHS PP sont basées sur un modèle de suivi mensuel des institutions de prévoyance, prenant en compte les rendements des placements liquides et la répartition des investissements. Cependant, les experts estiment que les tendances de marché peuvent être surestimées lors de périodes favorables et sous-estimées en cas de retournement. Cela renforce l’idée qu’il est difficile de prédire de manière fiable la performance future des caisses de pension dans un contexte géopolitique aussi volatile.
