Le franc suisse continue de se renforcer par rapport à l’euro et au dollar, et cette tendance devrait se poursuivre en 2026. Bien que cela bénéficie aux consommateurs suisses, notamment pour les voyages et les achats à l’étranger, les entreprises exportatrices subissent des pressions croissantes.
En effet, la vigueur du franc suisse rend les produits suisses plus chers pour les acheteurs étrangers, ce qui affecte la compétitivité des industries locales. Cette dynamique soulève des questions cruciales sur l’équilibre entre la stabilité économique interne et les défis à l’exportation, avec des conséquences potentielles pour la croissance économique du pays.
Un franc suisse toujours plus fort : ce qui motive cette appréciation
Le franc suisse se maintient actuellement près de son plus haut niveau historique face à l’euro et au dollar, une tendance qui semble se confirmer en 2026. Selon les prévisions des principales banques suisses, l’appréciation du franc va se poursuivre, en particulier face à l’euro. Actuellement, un euro s’échange contre 0,93 franc, mais d’ici la fin de l’année, des prévisions plus optimistes estiment que ce taux pourrait chuter à 0,91 ou même 0,915 franc pour un euro, marquant une appréciation d’environ 2%.
La raison principale derrière cette dynamique est l’écart des taux d’intérêt entre la Suisse et ses voisins européens. Matthias Geissbühler, responsable des placements chez Raiffeisen, souligne que l’inflation et la différence de taux d’intérêt actuels sont des facteurs clés qui expliquent cette tendance, rapporte Blick. Par ailleurs, le franc est considéré comme une valeur refuge, attirant les investissements étrangers dans un contexte économique mondial incertain. Cela se traduit par une demande accrue pour la monnaie suisse, renforçant ainsi sa position sur le marché des changes.
Un autre facteur clé est la chute du dollar, qui a perdu près de 12 % de sa valeur face au franc suisse au cours de l’année précédente. Selon les prévisions de Raiffeisen et de la Banque cantonale de Saint-Gall, le dollar continuera de se déprécier face au franc, avec des projections de taux de change qui pourraient atteindre 0,765 franc d’ici la fin de 2026.
Les avantages pour les consommateurs et les défis pour les exportateurs
L’appréciation continue du franc suisse offre des avantages certains aux consommateurs suisses. Un franc plus fort rend les voyages à l’étranger moins coûteux et permet aux consommateurs de profiter de produits importés à des prix relativement bas, car la force de la monnaie permet de compenser l’inflation à l’étranger. En outre, ce phénomène aide à maintenir un faible taux d’inflation en Suisse, car les produits importés n’augmentent pas de prix malgré la hausse des coûts dans d’autres pays. Matthias Geissbühler de Raiffeisen explique que le franc fort « agit comme une protection contre l’inflation », un avantage non négligeable dans un contexte mondial où l’inflation est nettement plus élevée dans la zone euro et aux États-Unis.
Pour les entreprises suisses, cependant, cette appréciation n’est pas sans conséquence. Les exportateurs se retrouvent en difficulté car leurs produits deviennent plus chers pour les consommateurs étrangers. Le renforcement du franc réduit la compétitivité des entreprises locales sur les marchés internationaux, car leurs prix deviennent moins attractifs en comparaison de ceux d’autres pays. Cela pousse les entreprises à investir davantage dans l’innovation et à accroître leur productivité pour rester compétitives, malgré l’effet négatif du franc fort. Selon Geissbühler, « c’est l’une des raisons pour lesquelles la Suisse reste un site industriel fort et compétitif, avec des produits de pointe ». Cependant, la pression sur les marges reste importante pour les industries exportatrices.
Les conséquences sur les taux d’intérêt et la politique monétaire
Le renforcement du franc suisse pourrait aussi influencer la politique monétaire de la Banque nationale suisse (BNS). Si la monnaie continue de se renforcer, la BNS pourrait être amenée à intervenir sur le marché des changes ou à ajuster ses taux d’intérêt pour éviter des effets négatifs sur l’économie. Actuellement, le taux directeur de la BNS est de 0%, ce qui contribue à maintenir les conditions de financement favorables pour les consommateurs et les entreprises en Suisse.
Une nouvelle baisse des taux d’intérêt pourrait stimuler davantage l’économie, mais elle aurait également des effets sur les propriétaires de biens immobiliers qui ont une hypothèque SARON, car des taux encore plus bas rendraient le crédit encore plus attractif. Cependant, avec la situation actuelle, Raiffeisen ne prévoit pas de nouveaux ajustements de taux d’intérêt dans un avenir proche, malgré la force du franc.
