Dette : le gouvernement face au risque de dégradation de la note Moody’s

En 2024, la situation économique de la France s'est nettement dégradée. Ce vendredi, l'agence de notation Moody's va publier sa nouvelle note de la dette française. Pour l'économiste Norbert Gaillard, « le risque de dégradation de la note de la France paraît élevé ».

En juin dernier, la note souveraine de la France, attribuée par l'agence de notation S&P, avait chuté en passant du troisième cran « AA » au cran quatre « AA- ». Cela faisait plusieurs années (depuis 2013) que la attribuée par cette agence de notation n'avait pas connu une telle dégradation. La semaine dernière, l'agence Fitch a également publié la note souveraine qu'elle a attribuée à la France. Même si elle reste la même (AA-), l'agence a ajouté une « perspective négative » à sa note.

Ce vendredi au soir, ça sera donc au tour de l'agence de notation Moody's de publier sa mise à jour sur la dette de la France. Il faut dire que les risques qu'elle soit dégradée sont élevés. C'est ce qu'a expliqué Norbert Gaillard, économiste, consultant indépendant et spécialiste du risque souverain, lors d'un entretien accordé à nos confrères du Point. 

Pour Norbert Gaillard, certes, l'agence de notation pourrait faire le choix de temporiser en laissant la note de la France telle qu'elle est actuellement, comme l'a fait l'agence Fitch. « Mais il est quand même probable que l'agence dégrade la France. D'autant que les débats actuels à l'Assemblée ne permettent pas de discerner un cap budgétaire clair », estime-t-il. Il faut dire que la situation actuelle de la France est dans le rouge, que ce soit économiquement ou politiquement, avec la dissolution de la précédente Assemblée nationale.

Si Moody's baisse de deux crans la note de la France, « il y aurait un vrai risque de hausse des taux obligataires sur les marchés »

« Moody's a les coudées franches pour dégrader la France, vendredi. En effet, dans son dernier rapport publié en avril, il est précisé que la France risque une dégradation si ses indicateurs de dette devaient se détériorer significativement. Nous sommes précisément dans ce scénario », explique Norbert Gaillard.

Avec un déficit qui dépasse les 6%, contre 4,5 % en avril dernier, et une dette publique qui ne cesse de croître, « si Moody's maintenait notre note, nous nous en sortirions vraiment très bien », estime l'économiste. En cas de dégradation de deux crans, « il y aurait un vrai risque de hausse des taux obligataires sur les marchés », alerte l'expert.