Les contrats d’assurance-vie, qui représentent le principal placement des ménages français, affrontent directement le Livret A. En misant sur des taux attractifs et une gestion dynamique, les assureurs cherchent à consolider leur position dans un marché en pleine mutation.
En 2025, les premiers rendements annoncés pour les fonds euros des assurances-vie affichent des performances notables. Des organismes tels qu’Ampli Mutuelle (3,75 %) ou Garance (3,50 %) surpassent largement le taux attendu du Livret A, fixé à 2,50 % dès février. Ces taux reflètent la capacité de certains assureurs à profiter de nouvelles obligations plus rémunératrices et à utiliser judicieusement leurs réserves. Toutefois, les fonds euros sont soumis à une fiscalité spécifique, contrairement au Livret A, net d’impôts, ce qui peut atténuer leur avantage apparent.
Une gestion sous tension
Les assureurs doivent jongler entre la recherche de performances et la prudence face à un contexte économique incertain. La provision pour participation aux bénéfices (PPB), qui sert de réserve pour lisser les rendements, joue un rôle clé. L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) encourage une gestion progressive de ces réserves pour soutenir les rendements. Cependant, tous les acteurs ne sont pas sur un pied d’égalité, certains ayant été plus prudents dans leur gestion passée. Ce facteur crée des disparités dans les taux offerts aux épargnants.
Pour dynamiser leur offre, certains assureurs intègrent des bonus conditionnés à un investissement en unités de compte (UC), des placements plus risqués mais potentiellement plus rentables. Ces UC, investis en actions ou en produits financiers divers, permettent aux assureurs de proposer des rendements supérieurs. Toutefois, ce choix divise. Alors que certaines compagnies y voient un levier pour attirer les investisseurs, d’autres, comme la France Mutualiste, dénoncent une stratégie risquée pour des épargnants souvent peu informés des enjeux.
L’assurance-vie en quête de stabilité
Malgré les efforts des assureurs pour rendre leurs produits attractifs, les fonds euros continuent de connaître des sorties nettes, avec 4,3 milliards d’euros retirés entre janvier et novembre 2024. Cependant, l’assurance-vie dans son ensemble reste solide, avec un encours total atteignant 2 000 milliards d’euros. Près de 70 % de ces sommes sont encore investies en fonds euros, signe que les épargnants privilégient la sécurité, même dans un environnement de taux en baisse.
Le duel entre assurance-vie et Livret A illustre une transformation des habitudes d’épargne. Si le Livret A reste un refuge pour les Français grâce à sa simplicité et son exonération fiscale, l’assurance-vie se positionne comme une solution diversifiée, adaptée à ceux recherchant des rendements supérieurs. Ce repositionnement, soutenu par des taux compétitifs, marque une évolution clé pour un produit qui cherche à s’adapter à des épargnants de plus en plus exigeants.
