La dette française est sous surveillance. Ce vendredi soir, une décision pourrait marquer un changement de cap pour l’économie du pays. Le verdict de Fitch est attendu, et ses conséquences pourraient être durables.
L’agence de notation Fitch Ratings doit rendre son évaluation sur la dette souveraine française. La note actuelle, AA-, est sous pression depuis plusieurs mois. En avril dernier, l’agence avait déjà mis en garde contre l’absence de stratégie budgétaire crédible. Depuis, la situation politique s’est tendue, avec la chute du gouvernement Bayrou, une majorité introuvable à l’Assemblée et un budget 2026 toujours bloqué.
Le scénario d’un abaissement à A+ est désormais considéré comme probable. Il s’agirait d’un recul symbolique mais aussi technique, plaçant la France dans la même catégorie que l’Italie ou l’Espagne, perçues comme plus fragiles. Cette baisse de notation traduirait une perte de confiance des marchés, et pourrait se traduire par des taux d’intérêt plus élevés pour emprunter.
La hausse des taux alourdit déjà le poids de la dette
Depuis le début du mois de septembre, le taux des emprunts français à 10 ans a atteint 3,6 %, soit le même niveau que celui de l’Italie. Ce niveau est préoccupant : le service annuel de la dette dépasse déjà 60 milliards d’euros, et toute hausse des taux vient alourdir cette facture.
Cette mécanique budgétaire est bien connue : plus la dette coûte cher à financer, moins l’État a de marge pour ses dépenses courantes. Cela affecte les investissements publics, la politique sociale, les services publics. Le risque d’un cercle vicieux se dessine, dans lequel la dégradation de la note entraîne une hausse des coûts, qui affaiblit encore davantage la note.
Une épargne record chez les ménages français
Dans ce climat incertain, les Français adoptent un comportement prudent. Le taux d’épargne financière atteint 10,5 %, et même 19,4 % en intégrant l’ensemble des produits, selon les derniers chiffres. Un niveau inédit depuis les années 1970. Cette épargne constitue un filet de sécurité économique, apprécié des agences de notation, car elle montre la capacité des ménages à absorber les chocs.
Mais cette réserve soulève aussi des questions. En cas de dérapage prolongé des finances publiques, une taxation plus lourde de certains produits d’épargne n’est pas exclue. Rien ne l’interdit juridiquement, même si politiquement l’option reste sensible. Des précédents existent en Europe, notamment en période de consolidation budgétaire.
La décision de Fitch pourrait donc marquer la fin d’un cycle d’endettement à bas coût. À moyen terme, elle pourrait influencer la politique budgétaire du pays, la fiscalité, et les conditions de vie des ménages. Une séquence clé s’ouvre pour la France.
